کاربرد های شاخص داوجونز

مطالعه تجربی معیارهای عملکرد مبتنی بر ارزش، رضایت سهامدار و قیمت سهام

این تحقیق به بررسی کاربرد معیارهای مالی مبتنی بر ارزش نظیر بازده سرمایه، بازده دارایی‌ها، ارزش افزوده بازار و ارزش افزوده اقتصادی بر شاخص صنعت داوجونز، حمل و نقل و قیمت سهام شرکتهای عام‌المنفعه می‌پردازد. ضمناً رضایت ذی‌نفعان از عملکرد شرکت نیز با علایم مالی مختلف مورد بررسی قرار می‌گیرد. با استفاده از اطلاعات مقطعی و تحلیل رگرسیون، نتایج از آن حکایت دارد که تمام معیارهای عملکرد مبتنی بر ارزش دارای رابطه معنادار با قیمت هستند. همچنین نتایج این تحقیق نشان می‌دهد رضایت مشتری که با استفاده از حجم فروش اندازه‌گیری شده با حجم فروش، دارای رابطه‌ای قوی و مستقیم با قیمت سهام است. با این وجود، رابطه بین رضایت دارنده اوراق قرضه که با استفاده از نسبت دفعات پوشش بهره و قیمت اندازه‌گیری می‌شود، منفی و غیرمعنادار می‌باشد. تأثیر مالیات به عنوان نماینده مسئولیت‌های اجتماعی شرکت، معنادار نیست. به طور کلی، نتایج نشان می‌دهد حداکثر کردن قیمت سهم به عنوان هدف اصلی شرکت می‌تواند به رضایت سهامداران و مشتریان منجر شود. با این وجود، رابطه بین استراتژی حداکثر کردن قیمت و دارندگان اوراق قرضة رضایت جامعه نیازمند بررسی بیشتر است.

کلیدواژه‌ها

• رضایت ذی‌نفعان
• قیمت سهام
• معیارهای عملکرد مبتنی بر ارزش

20.1001.1.26458020.1385.13.4.5.5

عنوان مقاله [English]

This study examines the implications of value-based financial measures such as return on equity, return on assets, market-value-added, and economic-value-added on the Dow Jones Industrial, Transportation, and Utilities company stock prices. It also examines stakeholder satisfaction on firm performance using several financial proxies. Using cross-sectional data and regression analysis, the results indicate that all value-based performance measures have a significant relationship with prices. The results also show that stockholder satisfaction, measured by return on equity, has a strong and positive correlation with share values. Consumer satisfaction, measured by sales volume, also showed a strong relationship with stock prices. However, the significance of the relationship between bondholder satisfaction measured کاربرد های شاخص داوجونز by the time-interest-earned ratio and prices varied from positive to negative and was insignificant. The effect of taxes as a proxy for corporate social responsibilities on share values was mostly insignificant. Overall, the results show that stock price maximization as the primary goal of a firm may lead to the satisfaction of stockholders and consumers. However the relationship between price maximization strategy and bondholders and society satisfaction require further investigations.

معرفی انواع شاخص‌ های بورس به زبان ساده

اگر با بورس و بازار سرمایه آشنایی داشته باشید، احتمالا بارها و بارها از اخبار، دوستان و آشنایان واژه‌ی شاخص‌‌‌های بورس را شنیده‌اید. این شاخص‌ها معیاری برای اندازه‌گیری وضعیت بورس و میزان رشد یا افت بازار هستند؛ بنابراین برای اینکه بتوانید نوسانات بازار را به خوبی اندازه‌گیری کنید و تحلیل درستی از بازار سرمایه و بورس داشته باشید، باید همیشه شاخص های بورس را در نظر بگیرید. چون شاخص بورس، نشان‌دهنده تغییرات قیمت سهام شرکت‌هاست. شاخص‌ها انواع مختلفی دارند که ما در این مطلب از بلاگ لندو ،آن‌ها را معرفی و بررسی کرده‌ایم.

۳ مورد از شاخص‌ های مهم بورس دنیا کدامند؟

برای سرمایه‌گذاری موفق در هر کجای این جهان (به ویژه سرمایه‌گذاری در بورس)، نیازمند اطلاعات مختلفی هستیم تا با این داده‌ها، به نتیجه‌ مطلوبی دست پیدا کنیم. یکی از این داده‌های پر اهمیت در بورس، اندازه‌گیری شاخص های بورس است. شما می‌توانید درباره ۳ مورد از معروف‌ترین شاخص‌های بورس جهانی در این بخش بخوانید و سطح آگاهی خود را افزایش دهید.

شاخص نزدک (Nasdaq)

این شاخص یکی از مهمترین شاخص‌‌های کشور آمریکا و معیاری برای سنجش ارزش سهام‌های موجود در بازار نزدک است. به صورت وزنی محاسبه می‌شود و بزرگترین شاخص بازار الکترونیک جهانی است. این شاخص از لحاظ سطح سرمایه‌گذاری به سه سطح سرمایه، جهانی و منتخب جهانی تقسیم می‌شود. همچنین جالب است بدانید که بیشترین سهام فروخته شده در روز بین تمام بازارهای بورس جهانی، متعلق به نزدک است. پس می‌توان گفت رقیبی ندارد.

شاخص داوجونز (Dow Jones)

داو جونز یکی از شاخص های بورس آمریکاست. سهام شرکت‌های معروف آمریکا که در زمینه‌های امور مالی، نفت و گاز، خدمات عمومی، کالاهای مصرفی، فناوری و مخابرات و مراقبت‌های پوستی فعالیت می‌کنند، شاخص داو جونز را تشکیل می‌دهند. جالب است بدانید که شرکت‌هایی مثل گوگل، آمازون و فیسبوک به علت گردش مالی زیاد، نمی‌توانند در تشکیل این شاخص نقش و حضور داشته باشند.

شاخص اس اند پی ۵۰۰ (S&P 500)

این شاخص از ۵۰۰ سهام شرکت‌های برتر بورس نیویورک و نزدک تشکیل شده است که قیمت سهام شرکت‌های بزرگ آمریکا را دنبال می‌کند. شرکت‌های حاضر در این شاخص، به عنوان نماینده هر صنعت عمده انتخاب می‌شوند و مجموع شرکت‌ها سازنده نام دارند. این شاخص هم مثل شاخص‌های فوق، برای اندازه‌گیری و درک عملکرد بازار بورس، قابل استفاده است.

علاوه بر مطالب فوق، شاخص‌های جهانی دیگری هم وجود دارد که ما ۳ مورد از مهم‌ترین‌ها را بررسی کرده‌ایم. همچنین در ایران هم ۸ شاخص وجود دارد که برای تحلیل‌گران، سرمایه گذاران و… اهمیت زیادی دارد. ضمن کاربرد های شاخص داوجونز اینکه لازم است علاقه‌مندان بورس و بازار سرمایه به‌طور کامل با آن‌ها آشنا شوند. ما این شاخص‌ها را مفصل تشریح کرده‌ایم و درباره هریک صحبت کرده‌ایم. شما با کدام یک از این شاخص‌ها آشنایی داشتید و دارید؟ ممنون می‌شویم نظر خود را در کامنت‌های همین مطلب، با سایرین به اشتراک بگذارید.

انواع شاخص‌ های بورس ایران کدامند؟

فعالان حوزه اقتصادی در کشور با بررسی شاخص های بورس، روند بازار سرمایه را نسبت به گذشته و همچنین برای آینده پیش‌بینی می‌کنند. هر کدام از این شاخص‌ها ویژگی‌ها و روش اندازه‌گیری مربوط به خود را دارند. برای آشنایی با شاخص‌ های بورس ایران، خواندن این مطلب را از دست ندهید.

• شاخص کل بورس : این شاخص از وزن دهی و ارزش سهام‌های فعال در بازار بورس به دست می‌آید. ضمن اینکه تغییرات آن، نشانه تغییر در میانگین وزنی ارزش این شرکت‌هاست.
• شاخص فرابورس: این شاخص دقیقا مثل شاخص بورس است، با این تفاوت که با وزن‌دهی و ارزش شرکت‌های فرابورسی محاسبه می‌شود.

بهتر است با جزئیات بازار فرابورس بیشتر آشنا شوید و درباره این موضوع اطلاعات جامع و کاملی به دست آورید. پس همین حالا با ورود به صفحه فرابورس چیست؟ از تمامی ویژگی‌ها و شرایط فرابورس مطلع شوید.

• شاخص کل هم وزن: این شاخص از وزن یکسان تمام شرکت‌های بورسی تشکیل شده است. یعنی بزرگی و کوچکی شرکت در نظر گرفته نمی‌شود. فقط تغییرات قیمتی این شرکت‌ها باعث بالا و پایین شدن شاخص کل هم وزن می‌شود.
• شاخص قیمت و بازده نقدی: این شاخص، بازدهی کل بازار بورس اوراق بهادار را بیان می‌کند. از آن‌جایی که بازدهی در بورس از دو بخش بازدهی نقدی (سود نقدی پرداخت شده توسط شرکت‌ها) و بازدهی قیمتی ( ناشی از تغییرات قیمت) حاصل می‌شود، شاخص قیمت و بازده نقدی کل این بازدهی را به‌صورت یک‌جا نشان می‌دهد.
• شاخص بازده نقدی: یکی از شاخص های بورس، شاخص بازده نقدی است که صرفا بازدهی ناشی از پرداخت سود شرکت‌ها را محاسبه می‌کند و نشان می‌دهد.
• شاخص صنعت: هر شرکتی که در بورس فعالیت می‌کند، با توجه به نوع فعالیت تولیدی یا خدماتی خود در یک صنعت مشخص، مثلا پتروشیمی، بانکی، فولادی و یا … قرار می‌گیرد. پس برای هر صنعت به‌صورت میانگین یک شاخص جدا محاسبه می‌شود که نمایش‌دهنده عملکرد کلی آن صنعت است.
• شاخص سهام آزاد شناور: یکی دیگر از شاخص های بورس، شاخص سهام آزاد شناور است. در این شاخص، بخشی از کل سهام شرکت‌ها در اختیار عموم مردم قرار دارد و به‌صورت روزانه معامله می‌شود. همچنین صاحبان شرکت روی آن بخش هیچ‌گونه کنترلی ندارند. هر شرکت در بورس موظف است درصدی از کل سهام خود را شناور کند؛ بنابراین روش محاسبه این شاخص، مثل شاخص کل است. هدف اصلی این شاخص، پیگیری آن قسمت از بازار است که قدرت نقدشوندگی بیشتری دارد.
• شاخص ۵۰ شرکت برتر: روش محاسبه این شاخص مانند شاخص کل است. اما روی ۵۰ شرکت برتر بورس اعمال می‌شود و نشان‌دهنده تغییرات وزنی ارزشی در این شرکت‌هاست.
• شاخص ۳۰ شرکت بزرگ: روش محاسبه این شاخص مثل شاخص کل است. اما روی ۳۰ شرکت بزرگ بورس ‌اعمال می‌شود و نشان‌دهنده تغییرات وزنی ارزشی در این شرکت‌هاست.

حالا که با انواع شاخص‌ های بورس در ایران آشنا شدید، بهتر است با یکی از نکات حائز اهمیت کاربرد های شاخص داوجونز در این حوزه هم آشنا شوید؛ حتما به دردتان می‌خورد.

نکات مهم درباره شاخص های بورس

با وجود اینکه شاخص بورس یک نمای کلی از وضعیت بورس را نشان می‌دهد، اما مثبت یا منفی بودن شاخص همیشه نشان‌‌دهنده مثبت و منفی بودن کل بورس نیست. چرا که شرکت‌های بزرگ تاثیر زیادی در وضعیت بورس دارند و می‌توانند وضعیت شاخص را به سمت منفی و مثبت حرکت دهند. در چنین شرایطی وضعیت کل بورس مثبت یا منفی نیست، بلکه شاخص بورس، تحت تاثیر این شرکت‌های بزرگ مثبت یا منفی شده است.

حتما حواستان باشد که شاخص هم‌وزن قیمت و شاخص کل هم‌وزن نمای بهتر و کامل‌تری از کل بازار ارائه می‌دهند. چون در شاخص هم‌وزن تمام شرکت‌های بورسی به صورت یکسان درنظر گرفته می‌شوند و شرکت‌های بزرگ به تنهایی کل بازار را تحت تاثیر قرار نمی‌دهند.

در نهایت اگر به سرمایه‌گذاری علاقه زیادی دارید اما ترجیح می‌دهید وارد حوزه‌های کم ریسک‌تری از سرمایه‌گذاری شوید، همچنین از بورس و بازار سرمایه گریزان هستید، می‌توانید به خرید طلا، سکه، مسکن، دریافت وام و… فکر کنید. شما از چه طریقی سرمایه خود را افزایش می‌دهید؟ لطفا نظر خود را برای مخاطبان ما به اشتراک بگذارید.

شاخص ها را بشناسید

شاخص کل قیمت بورس تهران (TEPIX[7])، سهام تمام شرکت‌های پذیرفته شده در بورس را در بر می‌گیرد و در صورتی‌که کاربرد های شاخص داوجونز نماد شرکتی بسته باشد یا برای مدتی معامله نشود، قیمت آخرین معامله آن در شاخص لحاظ می شود.

شاخص‌ها معیاری هستند که می‌توان به وسیله آنها کمیت، کیفیت و یا فراز و نشیب پدیده ها از جمله بازار سرمایه را اندازه‌گیری کرد. در واقع شاخص، مجموعه اطلاعات یک پدیده اقتصادی،اجتماعی و یا سیاسی است که به مثابه پل ارتباطی آمار و تحلیل عمل می کند.

شاخص ها در بازار سرمایه نیز کمیت مشخصی را در بازه های زمانی نسبت به مبدا نمایان می کنند. به طور معمول میزان شاخص ها در تاریخ مبدا 100 در نظر گرفته می ­شود و اگر عدد شاخص یک سال پس از تاریخ مبدا 200 شود نشان می ­دهد که سطح عمومی قیمت ها دو برابر شده است و در نهایت کاهش یا افزایش شاخص لزوما به معنای صعود یا نزول کل شرکت­های بازار سرمایه نیست نیست.

به­ طور کلی فرمول شاخص­ ها به شرح ذیل است:

معرفی چند شاخص :

الف: شاخص قیمت کالا و خدمات مصرفی خانوار در واقع همان نرخ تورم یا شاخص CPI [2] است. شاخص فوق توسط مرکز ملی آمار و بانک مرکزی به صورت ماهانه و سالانه منتشر می ­شود.تصویر 1-1 که مربوط به اسفندماه 1395 است از سایت مرکز ملی آمار [3] استخراج شده است.

تصویر1-1: شاخص قیمت کالاها و خدمات مصرفی خانوارهای شهری

در تصویر فوق شاخص تورم در انتهای سال 1395 رقمی معادل 241 بوده که نشان می­دهد نسبت به سال 1390 میانگین قیمت کالاها و خدمات مصرفی 2.41 برابر شده است.

ب: شاخص قدرت خرید مدیران یا PMI [4] ترکیبی از 5 شاخص مهم زیر است:

· تهیه و توزیع کننده ها؛

· محیط شغلی و اشتغال.

هر شاخص به اندازه وزن خاص خودش محاسبه و اطلاعات این شاخص ­ها بر اساس عوامل فصلی تعدیل می‌شوند. شاخص PMI در دنیا توسط دو موسسه اصلی و عمده محاسبه و منتشر می شود. نخست موسسه مدیریت عرضه [5] ISP که این شاخص را برای ایالات متحده آمریکا محاسبه و منتشر می­ کند و دیگری گروه مارکیت [6] است که این شاخص را برای 30 کشور عمده و با استفاده از اطلاعات 20.000 شرکت عمده محاسبه و منتشر می کند. روش تفسیر بدین صورت است که اگر 100% پاسخ دهندگان بهبود در وضعیت را گزارش دهند مقدار شاخص برابر 100 می­ شود و اگر 100% پاسخ دهندگان عدم تغییر را گزارش دهند میزان شاخص برابر 50 و اگر 100% آنها افت را گزارش دهند شاخص برابر صفر خواهد بود. بنابراین وقتی شاخص بالاتر از 50 است نشانگر بهبود نسبی وضعیت است و هر چه به سمت 100 باشد بهبود وضعیت قوی­تر است و وقتی زیر 50 است نشانگر افت وضعیت است. در واقع اگر این شاخص بالای 50 باشد به این معنی است که شرکت­های تولیدی در حال توسعه فعالیت­ ها و هر عددی زیر 50 نشانگر این است که شرکت­­ ها در حال محدودکردن فعالیت ­های خود هستند و صنایع در حالت انقباض قرار گرفتند.

در تصویر 2-1 شاخص قدرت خرید مدیران برای کشور چین را نشان می­دهد برای 7 ماه متوالی منتهی به آوریل 2017، این شاخص بالاتر از رقم 50 بود. طبیعتا این موضوع نشانه مثبتی جهت خروج رکود است.

نمودار 1: شاخص PMI چین

ج: شاخص کل قیمت بورس تهران ( TEPIX [7] )، سهام تمام شرکت‌های پذیرفته شده در بورس را در بر می‌گیرد و در صورتی‌که نماد شرکتی بسته باشد یا برای مدتی معامله نشود، قیمت آخرین معامله آن در شاخص لحاظ می شود. تعداد سهام منتشره شرکت‌ها و قیمت آن­ها که در مجموع ارزش بازار آن­ها می­شود، معیار وزن‌دهی در شاخص مزبور است. نحوه محاسبه این شاخص نیز بر اساس شاخص لاسپیرز [8] است.

به طور معمول موارد زیر موجب تعدیل پایه شاخص می شوند:

· افزایش سرمایه از طریق آورده نقدی؛

· افزایش تعداد شرکت های مشمول شاخص؛

· کاهش تعداد شرکت های مشمول شاخص؛

بورس اوراق بهادار تهران نیز از فروردین ماه 1369 شاخص قیمت خود را با نام تپیکس محاسبه و منتشر کرده و فرمول محاسباتی آن به صورت زیر است:

P_it = قیمت شرکت i ام در زمان t ؛

q_it = تعداد سهام منتشره شرکت i ام در زمان t ؛

D_t = عدد پایه در زمان t که در زمان مبداء برابر ∑p_ioq_io است؛

P_io = قیمت شرکت i ام در زمان مبدأ؛

q_io = تعداد سهام منتشره شرکت i ام در زمان مبدأ؛

n = تعداد شرکت‌های مشمول شاخص.

شاخص کل قیمت در آخرین روز اسفندماه 1395 رقمی معادل 26.826 بوده که نشان می­دهد نسبت به ابتدای فروردین 1369 میانگین سطح قیمت­ها معادل 26826% (268 برابر) شده است.

ج-2: شاخص کل بورس(قیمت و بازده نقدی)

شاخص قیمت و بازده کاربرد های شاخص داوجونز نقدی یا همان شاخص بازده کل با نماد TEDPIX [9] از فروردین 1377 در بورس تهران محاسبه و منتشر می شود. تغییرات این شاخص نشانگر بازده کل بورس است و از تغییرات قیمت و بازده نقدی پرداختی، متأثر می‌شود. این شاخص کلیه شرکت‌های پذیرفته شده در بورس را در بردارد و شیوه وزن‌دهی و محاسبه آن همانند شاخص کل قیمت ( TEPIX ) است و تنها تفاوت میان آن دو در شیوه تعدیل آن‌ها است. عدد پایه شاخص قیمت و بازده نقدی در تاریخ یکم فروردین 1377 برابر 1653.08 در نظر گرفته شده که همسنجی آن را با شاخص کل قیمت سهام در آن تاریخ امکان پذیر می ­سازد. شاخص قیمت و بازده نقدی علاوه بر موارد تعدیل شاخص قیمت در صورت پرداخت سودنقدی نیز تعدیل می‌شود که فرمول آن به صورت زیر است.

تفاوت دو شاخص کل و قیمت بورس اوراق بهادار تهران:

جهت استنباط بهتر تفاوت دو "شاخص کل" و "شاخص قیمت" فرض می­ شود در بورس صرفا یک نماد وجود دارد. فرضا این نماد قبل از برگزاری مجمع 1000 تومان قیمت داشته و بعد از 300 تومان تقسیم سود نقدی در روز بازگشایی 900 تومان قیمت گذاری می­ شود. شاخص کل که قیمت و بازده نقدی را محاسبه می­ کند قیمت نهایی سهم را جهت محاسبه شاخص مجموع 900 و 300 تومان محاسبه و در نتیجه 20 درصد رشد را نشان می دهد، اما شاخص قیمت بدون درنظر گرفتن سود نقدی صرفا به محاسبه تفاوت قیمت دو سهم می‌پردازد و 10 درصد ریزش را نشان می‌دهد.

در بازارهای مالی دنیا هر دو شاخص منتشر می ­شود و هر کدام از آنها نیز به نوعی نقاط قوت و ضعف مربوط به خود را دارد. برخی معتقد هستند که میزان بازدهی هر فرد می­بایست با سود نقدی که دریافت شد، محاسبه شود و برخی نیز می­گویند سود نقدی عمدتا دوباره در بورس سرمایه گذاری نمی­ شود، از آن بازار عملا خارج می­­شود و در نهایت باید شاخص قیمت ها ملاک محاسبات باشد. طبیعی­ است در روزهایی که مجمعی وجود ندارد و تقسیم سودی صورت نمی­گیرد هر دو شاخص یک رفتار ثابتی را نشان می­دهند. به عنوان مثال در جدول زیر این موضوع بررسی شده است.

در نمودار زیر دو شاخص گرد هم آمدند. همان­گونه که مشخص است هرچه زمان بیشتری می­گذرد این دو شاخص با فاصله بیشتری از هم جدا می­شوند، چرا که شرکت­ها به صورت دوره­ای به مجمع رفته و سپس سود نقدی تقسیم می­کنند در نتیجه شاخص کل رشد بیشتری در بلند مدت ثبت می­کند.

معرفی چند شاخص مطرح بورس در دنیا:

شاخص داوجونز [10] مرکب از میانگین قیمت سهام 30 شرکت برتر صنعتی، 20 شرکت حمل و نقل و 15 شرکت خدماتی در بزرگ‌ترین بورس دنیا یعنی نیویورک، از نظر میزان معاملات و حجم سرمایه‌گذاری است. شاخصی که به عنوان داوجونز منتشر می­شود شاخصی صنعتی داوجونز [11] است. این شاخص از 26 می 1896 شروع به کار کرد. نکته مهم در نحوه محاسبه این شاخص این است که به صورت میانگین ساده قیمت­ها محاسبه می­شود و در نتیجه تاثیر شرکت­ها هم وزن است. این شاخص صرفا قیمتی است.

شاخص S&P500 توسط شرکت [12] Standard & Poor's ایجاد شده و از سال ۱۹۵۷ شروع به کار کرد. این شاخص از ترکیب حدودا ۵۰۰ سهم که در آمریکا معامله می شدند، ساخته شد. سهام تشکیل دهنده S&P500 در یکی از دو بازارهای نزدک [13] و نیویورک [14] معامله می­شوند. پس از داوجونز، شاخص S&P500 بزرگترین شاخص سهام آمریکا است

و در مقوله شاخص‌های تاثیرگذار بر اقتصاد جای داده می­شود. بسیاری از صندوق­های مشترک سرمایه ­گذاری، صندوق­ های تبادل ارز و دیگر صندوق­ها همچون صندوق بازنشستگی بسیار تحت کاربرد های شاخص داوجونز تاثیر عملکرد شاخص S&P500 هستند. S&P500 هم همانند داوجونز یک شاخص قیمتی است. این شاخص بر اساس میانگین وزنی و بر اساس سهام شناور آزاد سنجیده می­شود.

شاخص Nikkei 225 یا شاخص میانگین سهام نیکی 225 به­عنوان مهم­ترین شاخص بورس ژاپن است. این شاخص شامل 225 سهام در بازار اول بورس اوراق بهادار توکیو [15] است. محاسبه این شاخص بسیار شبیه به داوجونز است. شاخص نیکی را روزنامه مالی ژاپن [16] از هفتم سپتامبر سال ۱۹۵۰ محاسبه و منتشر می‌کند. 225 شرکت موجود در شاخص به صورت دوره­ای (ابتدای ماه اکتبر در هر سال) با توجه به معیار نقدشوندگی در بازار و توزان در آن صنعت انتخاب می­شوند. این شاخص یک شاخص میانگین قیمتی است.

شاخص FTSE100 [17] مهمترین شاخص سهام در بورس بریتانیا به شمار می­رود. این شاخص که بطور غیررسمی «فوتسی» نیز خوانده می‌شود، توسط شرکت مستقل FTSE Group محاسبه می­گردد و براساس میانگین موزون مقدار قیمت سهام 100 شرکت از بزرگترین شرکت های فعال در بورس سهام لندن [18] محاسبه می­شود. سهام این شرکت­ها به شکل آزاد شناور است. هر شرکت وزن مختص به خود را در شاخص دارد. در کنار شاخص FTSE 100 شاخص­های دیگری نیز بطور فعال استفاده می شوند. به عنوان مثال شاخص FTSE Mid 250 -که دربرگیرندۀ 250 شرکت بریتانیایی است- یکی از آن­هاست.

شاخص [19] DAX آلمان مهمترین شاخص سهام در آلمان به شمار می­رود. این شاخص به عنوان میانگین موزون قیمت سهام 30 شرکت آلمانی که در بورس فرانکفورت [20] پذیرفته شدند محاسبه می­گردد. این شاخص قیمتی نبوده و به صورت قیمت و بازده نقدی است و تقسیم­ سود روی سهام را نیز مورد محاسبه قرار می­دهد بنابراین، این شاخص بازتاب دهندۀ مجموع درآمد سهام­داران است. شاخص DAX در سال 1988، توسط Deutsche Boerse AG معرفی شد. هر شرکت وزن مختص به خود را در شاخص دارد، ضمن اینکه، ده ها شاخص ویژۀ DAX محاسبه می­شوند که معروف ترین آن­ها TecDAX است. با توجه به کم بودن تعداد شرکت­ها در این شاخص نمی­توان آن را مقیاسی برای اقتصاد کشور آلمان دانست.

شاخص SSEC [21] یا Shanghai Composite یکی از شاخص­ های دو بورس مستقل چین هست. این دو بورس شانگهای [22] و شن جن [23] نام دارند که شاخص­ های SSE مربوط به بورس شانگهای است. به جز این شاخص، شاخص­ های SSE380 ، SSE180 و SSE50 نیز برای این بورس وجود دارد که شاخص composite بیشتر مورد توجه عموم است. ملاک شرکت­های انتخابی نیز شرکت­های بزرگ با نقدشوندگی بالا هستند. این شاخص نماینده همه سهام بورس شانگهای بوده و به صورت وزنی و قیمتی است. این شاخص 15جولای 1991 شروع به کار کرد اما روز پایه آن 19 دسامبر 1991 است که رقم آن 100 بود.

2 Consumer Price Index (CPI)

4 Purchasing management index

5 Institute for supply management

7 Tehran Exchange Price Index

8 laspeyres index

9 Tehran Stock Exchange Dividend and Price Index

11 Dow Jones Industrial Average (INDEXDJX)

12 موسسه رتبه‌بندی استاندارد اندپورز یا به اختصار، S&P یکی از بزرگ‌ترین موسسه رتبه‌بندی جهان محسوب می‌شود. S&P بجز رتبه‌بندی در زمینه‌های دیگری نیز مانند انجام تحقیقات گسترده در مورد سهام و سرمایه‌گذاری برای سرمایه‌گذاران حقیقی و حقوقی، ارائه مشاوره در زمینه مدیریت ریسک و ارائه شاخص‌های مختلف برای بازارهای مالی، فعالیت می‌نماید.

روز خوب بورس های جهانی

به گزارش ایسنا به نقل از بلومبرگ، شاخص های بورسی آمریکا تحت تاثیر افزایش سوددهی شرکت های بزرگ این کشور در وضعیت خوبی قرار دارند تا جایی که بیشتر شاخص ها اکنون به قله خود از ماه نوامبر سال قبل تاکنون رسیده اند. با این حال نگرانی از تورم و اخلال در زنجیره تامین کماکان روی رفتار معامله گران سایه انداخته است. در همین زمان و با افزایش سهام شرکت های بزرگ، مایکروسافت در حال تبدیل شدن به یک غول ۲.۵ تریلیون دلاری است و تسلا نیز به جمع شرکت های یک تریلیونی پیوسته است.

با بازگشت زندگی به سطح عادی در نقاط مختلف جهان، رشد اقتصادی در شماری از کشورها رو به بهبود است: مرکز آمار فرانسه اعلام کرد در سه ماهه سوم سال جاری، متوسط رشد اقتصادی این کشور ۳.۰ درصد اندازه‌گیری شده است که ۰.۹ درصد بیشتر از نرخ پیش‌بینی شده قبلی و ۲.۱ درصد بیشتر از رشد اقتصادی ثبت شده این کشور در سه ماهه قبلی بوده است. بر مبنای سالانه نیز متوسط رشد اقتصادی فرانسه در دوازده ماه منتهی به سپتامبر مثبت ۱.۷ درصد اندازه گیری شده است.

وزارت بازرگانی آمریکا آمار اولیه رشد اقتصادی سه ماهه سوم امسال را اعلام کرد که بر این اساس نرخ رشد اقتصادی این کشور مثبت ۲.۰ درصد اندازه گیری شده که این رقم ۴.۷ درصد کمتر از رشد سه ماهه قبل و ۰.۷ درصد کمتر از نرخ رشد پیش بینی شده قبلی بوده است. این رشد اقتصادی که چهارمین رشد فصلی متوالی ثبت شده این کشور بوده است، بیش از همه تحت تاثیر رشد بخش سرمایه گذاری ثابت قرار گرفته که رشد آن ۴.۱ درصد اندازه گیری شده است.

شاخص های کلان اقتصادی در بسیاری از نقاط بار دیگر رو به وخامت رفته اند و این بدان معناست که احتمال تداوم شرایط اضطراری کرونایی حتی تا سال آینده چندان دور از ذهن نخواهد بود. صندوق بین المللی پول در گزارش جدیدی با ابراز نگرانی شدید از روند صعودی تورم از کشورهای عضو گروه ۲۰ خواسته است تا با همکاری یکدیگر یک پاسخ متحد و فوری به این قضیه بدهند چرا که چشم انداز رشد اقتصادی جهان در سال جاری و سال آینده به طور کامل تحت تاثیر قرار گرفته است.

معامله‌گران در بورس‌های جهانی نگران هستند که افزایش ادامه‌دار قیمت نفت به یک مشکل جدید در مقابله با تورم کاربرد های شاخص داوجونز شود. بهای هر بشکه نفت در حالی از ۸۰ دلار عبور کرده است که چندماه پیش رسیدن قیمت نفت به زیر صفر جنجال زیادی به پا کرده بود. برخی از کارشناسان بازار هشدار داده‌اند که احتمال رسیدن قیمت هر بشکه نفت به بالای ۱۰۰ دلار در صورت ادامه روند کنونی دور از ذهن نیست و بازار به جریان عرضه نیرومندی برای بازگشت تعادل به قیمت ها نیاز دارد.

همزمان با افزایش قابل توجه نرخ تورم در اروپا به ویژه در بخش انرژی و حمل و نقل که رفته رفته در حال تبدیل شدن به یک مشکل جدی در زنجیره تامین است، فشارها بر روی بانک مرکزی اروپا برای اعمال نفوذ در بازارهای مالی بالا گرفته است. تورم بالا و حل نشدن اختلافات اتحادیه با انگلیس بر سر مساله برگزیت در روزهای اخیر به یکی از اصلی‌ترین دغدغه‌های معامله گران بورسی اروپایی تبدیل شده و کاهش تمایل به سرمایه گذاری روی سهام پرریسک مشهود است.

در سومین هفته اکتبر شمار متقاضیان دریافت مزایای بیکاری در آمریکا با کاهش ۶۰۰۰ نفری به ۲۹۰ هزار نفر رسیده که کمی فعالان بازار را نسبت به بهتر شدن وضعیت، حداقل در بازار کار امیدوار کرده است. این کاهش در حالی بود که انتظار می رفت این رقم، ۲۹۵ هزار نفر اعلام شود. به طور متوسط شمار متقاضیان هفتگی دریافت مزایای بیکاری آمریکا حدود ۲۰۰ هزار نفر بود که پس از شیوع کرونا این رقم به سرعت رو به افزایش رفت. نرخ بیکاری آمریکا در حال بازگشت به چهار درصد است.

نرخ تورم در بیشتر کشورهای جهان در سطح بالایی باقی مانده و چشم‌انداز اقتصادی را تا حدی تیره کرده است. برای نمونه در انگلیس با وجود کاهش نسبی سرعت بالا رفتن قیمت‌ها، نرخ تورم سالانه این کشور تا پایان ماه سپتامبر با ۰.۱ درصد کاهش نسبت به مدت مشابه منتهی به ماه قبل به ۳.۱ درصد رسیده که باز هم یکی از بالاترین نرخ های تورم ۹ سال اخیر محسوب می‌شود. بانک مرکزی انگلیس دستیابی به تورم دو درصدی را تا پایان سال هدف گذاری کرده است.

تاکنون بیش از ۲۴۷ میلیون و ۶۲۳ هزار و ۴۲۸ مورد ابتلا به کرونا گزارش شده است که در این بین پنج میلیون و ۱۸ هزار و ۳۹ نفر جان خود را از دست داده‌اند. در بین کشورهای مختلف، بالاترین تلفات مربوط کاربرد های شاخص داوجونز به آمریکا با ۷۶۶ هزار و ۳۱۲ نفر، برزیل با ۶۰۷ هزار و ۸۶۰ نفر، هند با ۴۵۸ هزار و ۴۷۰ نفر، مکزیک با ۲۸۸ هزار و ۳۶۵ نفر و روسیه با ۲۳۹ هزار و ۶۹۳ نفر بوده است.

دن اسپایسر - تحلیلگر بازار سرمایه در موسسه ای ان زد - گفت: سه ماهه کاربرد های شاخص داوجونز سوم سال دارای جنبه های مثبت و جنبه های منفی بود و ما شاهد بودیم شرکت های بزرگ شاخص اس اند پی ۵۰۰ یک رشد متوسط ۱۳ درصدی را در درآمد خود به نسبت فصل قبل ثبت کردند. از طرف دیگر ریسک های موجود بر سر راه بازار از جمله تورم و اخلال در زنجیره تامین طی این مدت نه تنها کمتر نشده اند بلکه بیشتر هم شده اند.

بورس آمریکا

در وال استریت همه شاخص‌ها صعودی بودند؛ تا جایی که هر سه شاخص اصلی بورسی در سطح بالاتری از روز قبل خود بسته شدند.

شاخص «داوجونز ایدانستریال اوریج» با ۰.۱ درصد افزایش نسبت به روز قبل و در سطح ۳۵ هزار و ۸۵۵.۰۳ واحد بسته شد. شاخص «اس اند پی ۵۰۰» با ۰.۰۸ درصد صعود تا سطح ۴۶۰۱.۷۲ واحدی بالا رفت و دیگر شاخص مهم بورسی آمریکا یعنی «نزدک کامپوزیت» با ۰.۱۹ درصد افزایش در سطح ۱۵ هزار و ۲۶۷.۲۳ واحدی بسته شد.

بورس‌های اروپایی

در معاملات بازارهای بورس در اروپا، شاخص "فوتسی ۱۰۰" بورس لندن با ۰.۷۱ درصد افزایش نسبت به روز قبل و در سطح ۷۲۸۸.۶۲ واحد بسته شد.

شاخص "دکس ۳۰" بورس فرانکفورت در آلمان با صعود ۰.۷۵ درصدی و ایستادن در سطح ۱۵ هزار و ۸۰۶.۲۹ واحدی به کار خود خاتمه داد و شاخص "کک ۴۰" بورس پاریس با پیشروی ۰.۹۲ درصدی در سطح ۶۸۹۳.۲۹ واحد بسته شد. در مادرید شاخص "ایبکس ۳۵" ۱.۳۸ درصد بالا رفت و به ۹۱۸۲.۶۰ واحد رسید.

بورس‌های آسیایی

در معاملات بورس‌های آسیا، شاخص‌ها عملکرد مختلفی داشتند؛ تا جایی که شاخص "نیک کی ۲۲۵" بورس توکیو ژاپن با افزایش ۲.۶۱ درصدی تا سطح ۲۹ هزار و ۶۴۷.۰۸ واحدی بالا رفت. شاخص "هانگ سنگ" بورس هنگ‌کنگ ۰.۸۸ درصد پایین رفت و در سطح ۲۵ هزار و ۱۵۴.۳۲ واحد بسته شد.

در چین شاخص "شانگهای کامپوزیت" کاهش ۰.۳۷ درصدی را تجربه کرد و در سطح ۴۸۹۰.۶۹ واحد بسته شد. در استرالیا شاخص "اس اند پی اس اند ایکس ۲۰۰" بورس سیدنی با ۰.۶۴ درصد افزایش و ایستادن در سطح ۷۳۷۰.۸۸ واحدی به کار خود خاتمه داد.

در بین دیگر شاخص‌های مهم آسیایی، شاخص " تاپیکس" ژاپن صعودی بود. (معیار محاسبه تغییرات قیمتی، ساعت پایانی معاملات روزانه بورس نیویورک بوده است.)

نفت

در بازار طلای سیاه روند قیمت‌ها صعودی بود. هر بشکه نفت "وست تگزاس اینتر مدیت" با ۰.۳۲ درصد افزایش به ۸۳.۸۴ دلار رسید و نفت خام برنت دریای شمال با صعود ۰.۶۷ درصدی به ازای ۸۴.۵۳ دلار در هر بشکه مبادله شد.

طلا و نقره

همچنین در بازار فلزات گران‌بها، بهای هر اونس طلا با افزایش ۰.۶۲ درصدی نسبت به روز قبل در سطح ۱۷۹۴.۳۹ دلار معامله شد. هر اونس نقره با صعود ۰.۵۹ درصدی به ازای ۲۴.۰۹ دلار مبادله شد.

تحلیل زمانی و سشن های معاملاتی

به طور کلی بازار فارکس روز صبح دوشنبه به وقت نیوزلند ( به دلیل اینکه نیوزلند مرکز مالی جهان میباشد ) به نمایندگی از تمامی دنیا آغاز به کار میکند ( که حدود ساعت 2 بامداد به وقت ایران می باشد) و در هر ساعت مشخص نقطه ای از بازار دنیا شروع به کار می کند. باید در نظر داشت که بازار فارکس 24 ساعته می باشد اما دلیل این حرف که بازاری بسته و یا باز می شود این است که بازار بورس یک کشور باز و بسته می شود و با این همه در عین حال بازار 24 ساعته باز است.

ما نیازی به نام بردن و دانستن تمامی سشن های معاملاتی نداریم اما در مقابل سشن 3 کشور : توکیو به نمایندگی از آسیا , لندن به نمایندگی اروپا و نیویورک به نمایندگی از آمریکا نیاز داریم (اما شما می توانید با مراجعه به سایت market24hclock.com از تایم باز و بسته شدن تمامی سشن های معاملاتی با خبر شوید). سشن های زمانی مهم را می توانید در لیست زیر بر اساس تایم utc +4:30 (بهار تا اول پاییز و پاییز تا اول بهار utc +3:30 ) ببینید

کاربردسشن های معاملاتی در معاملات:

وقتی که بازار توکیو باز میشه ( 4:30 - 10:30 ) که به نماینگی از بازار آسیا هستش، حجم معاملات به مقدار کمی افزایش پیدا می کند و تاثیرات خود را بر جفت ارز ها و شاخص ها میگذارد. حوالی ساعت 10:30 معامله گران اروپایی برای معامله در حال آماده شدن هستند و مقداری حجم معاملات بالاتر می رود. وقتی سشن اروپا بازگشایی می شود به طور طبیعی حجم معاملات افزایش پیدا می کند و قیمت با سرعت بیشتری به سمت ذهنیت عام حرکت میکند. منظور از این جمله به این دلیل کاربرد های شاخص داوجونز است که : وقتی اکثریت معامله گران در ساعت 11 آماده برای پوزیشن SELL هستند، هنگامی که بازار لندن بازگشایی می شود، قیمت به دلیل افزایش حجم معاملات به سمت ذهنیت اکثر معامله گران (SELL) می رود .

بازار به صورت کاملا واضح با کندل های فول بادی و با شدو های بلند ادامه پیدا می کند و در ساعات 3 الی 4 حجم معاملات کمی کاهش پیدا می کند اما هنوز حجم خوبی در بازار وجود دارد تا به بازار آمریکا ( ساعت 18:00) می رسد و دوباره حجم افزایش پیدا می کند.

اکثر معامله گران تحلیل زمانی را با استفاده از ابزار های معاملاتی انجام می دهند اما کاربرد های شاخص داوجونز نوع واقعی ترید با استفاده از سشن های معاملاتی می باشد چرا که به صورت واضح تغییر رفتار و یا گپ های فشار به وضوح دیده می شود.

ما به عنوان یک معامله گر منتظر سیگنال دادن سیستم معاملاتی خود می شویم و در ساعاتی که حجم معاملات بالا می باشد در جهت دید عموم و تحلیل درست وارد پوزیشن می شویم و با بازار همراه می شویم.

سوال : چرا حجم معاملات بالا باشد مهم است؟

وقتی بازار بدون حجم پیش می رود (منظور از بدون حجم یعنی حجم کم) عملا سیستم معاملاتی ما احتمال سیگنال ورود به ما بدهد اما وقتی کندل ها خیلی آرام و به شکل داجی و یا کندل های کوچک بسته شوند برای ما ارزش معاملاتی ندارد (برمیگردیم به حرف بالا : دید اکثریت نسبت به شکست خط روند در ساعت 3 شب همان دید است اما کسی نیست وارد معامله بشه)

مثال واضحی را در شاخص داو جونز برای شما نشان می دهیم:

قیمت به محض باز شدن بازار بورس آمریکا ( به ساعت 18 به وقت ایران و به ساعت 16:20 دقیقه به وقت بروکر من ) با تقاضای بالایی مواجه شده و یک حرکت اسپایک زده است.

به طور بالا در تصویر بالا و در تصویر پایین می بینید که قیمت به باز شدن سشن معاملاتی واکنش نشان میدهد و کندل های فول بادی بزرگی را تشکیل می دهد.

یک مثال بر روی شاخص طلا:

در مثال زیر می بینید که قیمت در هر 3 سشن معاملاتی یک واکنش جدیدی را نسبت به قیمت می دهد.

در تصویر زیر در شاخص طلا نیز می بینید که قیمت به سشن های معاملاتی واکنش نشان می دهد