انتظارات نرخ بهره

کاهش ارزش دلار،طلا را بالا کشید

به گزارش پول و تجارت، بهای هر اونس طلا تا ساعت ۶ و ۳۵ دقیقه صبح به وقت شرقی با چهار درصد افزایش به ۱۶۶۵ دلار و ۱۰ سنت رسید و قیمت طلا در بازار آمریکا نیز با ۰.۲۴ درصد افزایش به ۱۶۶۶ دلار و ۱۰ سنت رسید.

شاخص دلار ۰.۲ درصد کاهش یافت و طلای دلاری را برای خریداران خارجی ارزان‌تر کرد. سیاست‌گذاران فدرال رزرو با وجود آشفتگی در بازارهای مالی جهانی در افزایش نرخ بهره مصمم بوده‌اند.

لائل برینارد، نایب رئیس فدرال رزرو روز جمعه تأیید کامل خود را از برنامه بازی طولانی‌تر بانک مرکزی ایالات‌متحده برای نرخ‌های بهره و مهار تورم اعلام کرد. افزایش نرخ بهره جذابیت شمش را کمرنگ می‌کند زیرا هزینه فرصت نگهداری دارایی غیر بازده را افزایش می‌دهد.

تورم منطقه یورو از پیش‌بینی‌ها گذشته و به ۱۰ درصد در ماه سپتامبر رسیده است، رکورد جدیدی که انتظارات بانک مرکزی اروپا را برای افزایش مجدد نرخ بهره در ماه آینده تقویت می‌کند.

هند، دومین مصرف کننده بزرگ طلا در جهان، قیمت پایه واردات این فلز را در روز جمعه کاهش داد.

بر اساس رویترز، دارایی‌های اس‌پی‌دی آر گلد تراست، بزرگ‌ترین صندوق سرمایه‌گذاری تحت پشتوانه طلا در ج..

به گزارش پول و تجارت ( )، بهای هر اونس طلا تا ساعت ۶ و ۳۵ دقیقه صبح به وقت شرقی با چهار درصد افزایش به ۱۶۶۵ دلار و ۱۰ سنت رسید و قیمت طلا در بازار آمریکا نیز با ۰.۲۴ درصد افزایش به ۱۶۶۶ دلار و ۱۰ سنت رسید.

شاخص دلار ۰.۲ درصد کاهش یافت و طلای دلاری را برای خریداران خارجی ارزان‌تر کرد. سیاست‌گذاران فدرال رزرو با وجود آشفتگی در بازارهای مالی جهانی در افزایش نرخ بهره مصمم بوده‌اند.

لائل برینارد، نایب رئیس فدرال رزرو روز جمعه تأیید کامل خود را از برنامه بازی طولانی‌تر بانک مرکزی ایالات‌متحده برای نرخ‌های بهره و مهار تورم اعلام کرد. افزایش نرخ بهره جذابیت شمش را کمرنگ می‌کند زیرا هزینه فرصت نگهداری دارایی غیر بازده را افزایش می‌دهد.

تورم منطقه یورو از پیش‌بینی‌ها گذشته و به ۱۰ درصد در ماه سپتامبر رسیده است، رکورد انتظارات نرخ بهره جدیدی که انتظارات بانک مرکزی اروپا را برای افزایش مجدد نرخ بهره در ماه آینده تقویت می‌کند.

هند، دومین مصرف کننده بزرگ طلا در جهان، قیمت پایه واردات این فلز را در روز جمعه کاهش داد.

بر اساس رویترز، دارایی‌های اس‌پی‌دی آر گلد تراست، بزرگ‌ترین صندوق سرمایه‌گذاری تحت پشتوانه طلا در جهان، روز جمعه با ۰.۱۵ درصد کاهش به ۹۳۹.۷ تن رسید.

در بازار سایر فلزات ارزشمند، بهای هر اونس نقره با ۰.۷ درصد افزایش به ۱۹.۱۲ دلار رسید، پلاتین ۰.۳ درصد افزایش یافت و به ۸۶۱.۵ دلار رسید و پالادیوم با انتظارات نرخ بهره ۰.۵ درصد افزایش به ۲۱۶۷ دلار و ۷۵ سنت رسید.

موج بلاتکلیفی در بازارها

یکی از روش‌های پیش‌بینی قیمت‌ها، نگاه به روند گذشته آنها است. بر این اساس در این صفحه روندهای قیمتی بازارهای مهم ایران و جهان به نمایش گذاشته شده‌اند. همچنین در متن مربوط به هر قسمت روند آتی قیمت‌ها براساس شواهد موجود پیش‌بینی شده‌اند.

بازار سهام

تداوم در خروج پول حقیقی‌‌‌ها

دنیای اقتصاد نوشت: بازار سهام طی داد و ستدهای روز دوشنبه نیز همچنان در مدار نزولی باقی ماند. به طوری که نماگر اصلی بورس تهران روز گذشته با افتی معادل25/ 0‌درصد همراه بود و شاخص کل با از دست دادن بیش از 3 هزار واحد در سطح یک‌میلیون و 318‌هزار واحدی ایستاد. علاوه بر این شاخص هموزن که معیار دقیق‌‌‌تری از وضعیت بازار است مانند دیگر نماگرها سرخ پوش شد و 26/ 0درصد کاهش داشت. با توجه به تداوم خروج پول از بازار سهام و افزایش احساسات ناامید‌کننده نسبت به بهبود سریع وضعیت فعلی در روز اخیر بورس بار دیگر خروج پول سرمایه‌گذاران خرد را به میزانی بالغ بر 197‌میلیارد تومان شاهد بود. همچنین ارزش معاملات خرد بورس (سهام و حق‌تقدم) در این روز در کمترین سطح از 29 تیر سال‌جاری قرار گرفت و معادل 1122‌میلیارد تومان به ثبت رسید.

بازار سکه

تغییرات پلکانی قیمت سکه

سکه طلا روز دوشنبه به نوسانات خود در ابر‌کانال 15‌میلیون تومان ادامه داد. رشد نرخ دلار آزاد باعث شده تا تمایلات صعودی در بازار طلا و سکه تا حدود قابل‌توجهی تقویت شود.

اما در مقابل روند بهای طلا در بازار جهانی تا حدود زیادی مانع از جهش قیمت سکه امامی شده است. به طوری که مسکوک یاد شده همچنان پایین‌تر از نیمه انتظارات نرخ بهره کانال 15‌میلیون تومان در حرکت است. بر این اساس هر قطعه از این سکه روز گذشته در قیمت 15‌میلیون و 380‌هزار تومان داد و ستد شد. تحلیلگران تکنیکالی بر این باور هستند در صورتی که سکه بتواند از مرز 15‌میلیون و 500‌هزار تومان عبور کند و در بالای این سطح تثبیت شود، انتظارات برای بازگشت قیمت سکه با ثابت بودن روند فعلی قیمت دلار، کاهش می‌‌‌یابد.

بازار طلای جهانی

تاثیر نگرانی‌ها بر قیمت طلا

طلای جهانی در روز دوشنبه بالاتر از سطح حمایت روانی خود که قیمت 1660 دلار است، باقی ماند. زیرا نگرانی‌ها از خطرات فزاینده رکود اقتصادی در جهان باعث افزایش نسبی تقاضای پناهگاه امن شده است. بر این اساس فلز گرانبها روز گذشته ساعت 19:30 به وقت تهران به قیمت 1693 دلار در هر اونس مورد معامله قرار گرفت. ترس از افزایش بیشتر نرخ بهره می‌تواند رشد اقتصادی را کاهش دهد. همچنین همراه با بحران مالی در اروپا و بریتانیا، باعث تقویت خریدهای طلا در بازار شد. علاوه بر این آمارهای تجاری ژاپن روز دوشنبه نشان داد که احساسات تجاری این کشور در سه‌ماهه سوم بدتر شده که خود می‌تواند به نگرانی‌ها از رکود جهانی و تاثیر هر چه بیشتر بر قیمت طلا بیفزاید. بنابراین به گفته برخی از کارشناسان این حوزه انتظار می‌رود که این روند در ماه‌‌‌های آینده بر قیمت‌ها تاثیر بگذارد.

بازار اوراق مسکن

تغییر زمین بازی مسکن

اوراق تسهیلات بانک مسکن که در بازار فرابورس مورد معامله قرار می‌‌‌گیرند، روز دوشنبه را در دو زمین مثبت و منفی پشت سر گذاشتند. به طوری که هر برگ اوراق تسهیلات بانک مسکن برای اسفند سال 99 روز گذشته با افت 81/ 1‌درصدی معادل یک‌هزار و 773 تومان کاهش، داد و ستدهای خود را در سطح 96‌هزار و 278 تومان خاتمه داد. کارشناسان بر این باور هستند خرید و فروش مسکن مدت کوتاهی است که به آرامش نسبی رسیده، اما حضور پررنگ ابهامات اقتصادی و انتظارات تورمی در بازارها باعث شده که در کنار کاهش شدید توان خرید مسکن، اجاره‌‌‌بهای واحدهای مسکونی در روند صعودی قرار بگیرند و تغییرات چشمگیری داشته باشند. بنابراین انتظار می‌رود که پس از دور رقابتی قیمت مسکن، حال نوبت به رقابت در اجاره و اجاره‌‌‌بهاست.

بازار نفت

احتمال رشد قیمت نفت

روز دوشنبه پس از انتشار گزارش‌هایی مبنی بر تصمیم‌گیری سازمان کشورهای صادرکننده نفت و متحدانش مبنی بر کاهش زیاد تولید در نشستی که اواخر هفته جاری به منظور حمایت از کاهش قیمت نفت برگزار خواهد شد، تا حدودی قیمت طلای سیاه را صعودی کرد. به طوری که هر بشکه نفت خام برنت روز گذشته در قیمت 88 دلار و 78 سنت و نفت WTI نیز در قیمت 83 دلار و 21 سنت معامله شد. کارشناسان معتقدند که کم شدن تولید در بحبوحه سیگنال‌‌‌های متعددی از سوی اعضای اوپک مبنی بر بی‌‌‌اساس بودن این کاهش‌‌‌های اخیر در قیمت‌های نفت و اینکه کاهش تولید برای تثبیت قیمت‌ها ضروری است، رخ می‌دهد. با این حال، چنین اقدامی می‌تواند تلاش‌‌‌های اخیر دولت‌‌‌ها را در سراسر جهان برای کاهش هزینه‌‌‌های انرژی که منجر به افزایش تورم شده است، پیچیده‌‌‌تر کند و احتمال رشد قیمت‌ها در پی این اتفاقات رخ دهد.

سناریو فدرال رزرو – نرخ بهره

نوسان بالای شاخص های آمریکا نشان میدهد که سرمایه گزاران میخواهند بدانند فدرال ریزرو چقدر سیاست مالی هاکیش اعمال میکند.فدرال ریزرو انتظار دارد که افزایش نرخ بهره از ماه مارچ شروع شود که باعث میشود اقدامات انقباضی شروع شود.ریزش های زیاد بازار سهام آمریکا نشان میدهد که انتظارات این است که در جلسه بعد فدرال ریزرو قرار است 0.50% به نرخ بهره اضافه شود اما 0.25 % افزایش نرخ بهره از 1% کل افزایش نرخ بهره سال 2022 حتمی هست. اگر دلار آمریکا بخواهد افزایش خود را ادامه دهد نیاز است که فدرال ریزرو سیاست مالی اتقباضی زیادی اعمال کند. با تورم بالا در آمریکا جیروم پاول مجبور است اولین افزایش نرخ بهره از سال 2015 را اعمال کند.

سه سناریو مطرح است

(به نفع طلا و شاخص های آمریکا): اگر پاول بگوید که افزایش نرخ بهره در ماه مارچ انجام میگیرد نه از الان و از طرفی پاول از بقیه ی افزایش های نرخ بهره در سال 2022 صحبت شفافی نداشته باشد و بگوید که فدرال ریزرو همچنان به چاپ پول ادامه میدهد نشان میدهد که فدرال ریزرو از اصلاح های اخیر بازار سهام ترسیده است.

(خنثی بدون نوسان بالا ): اگر فدرال ریزرو همچنان پول چاپ کند و پاول از افزایش نرخ بهره در ماه مارچ بگوید و همچنین از کاهش نقدینگی صحبت کند ولی بدون جزئیات. چون تا الان مارکت در انتظار یک افزایش نرخ بهره است پس تاثیر خاصی روی مارکت نمیگذارد هرچند که در این سناریو احتمال افزایش دلار وجود دارد.

(به ضرر طلا و شاخص های آمریکا): اگر پاول تایید کند که چاپ پول کاهش میابد و بگوید که فدرال ریزرو برای کنترل تورم باید بیشتر از 4 بار سیاست انقباضی اعمال کند دلار آمریکا در مقابل تمام ارزهای اصلی افزایش خواهد داشت

سوال مهم: چقدر از میزان تورم با اولین مرحله از اعمال سیاست های انقباضی کاهش میابد؟

اگر فدرال ریزرو فکر کند که با اولین اعمال سیاست های انقباضی تورم به سرعت کاهش میابد پس میزان اعمال سیاست مالی هاکیش کمتر است.

اگر فدرال ریزرو بر این باور باشد که تلاش بسیار زیادی لازم است که قیمت ها کمتر شود پس سیاست مالی هاکیش قوی اعمال میشود.

بازار سهام ارزنده است اما نیاز به محرک دارد

کارشناس بازار سرمایه گفت: این روز‌ها انتظارات روند صعودی، اصلاح و ادامه دار بودن آن مطرح است، ولی اصلاح و یا ریزشی را برای بازار سهام متصور نیستم.

بورس نیوز : این روز‌ها رویدادهای حاشیه ای بیش از متن اصلی ، بر روی بازار سهام تاثیر گذار است. بازار سهام ریزش ها و نزول های مداوم را تجربه می کند و در مقابل از حمایت های اساسی در این حوزه خبر خاصی مخابره نمی شود.

در این میان مصطفی محبی مجد، کارشناس بازار سهام در گفتگو با بورس نیوز تشریح کرد: این روز‌ها انتظارات روند نزولی مطرح است، ولی اصلاح و یا ریزشی را برای بازار سهام متصور انتظارات نرخ بهره نیستم. در چنین شرایطی ممکن است بازار در محدوده یک میلیون و ۳۵۰ هزار واحد یا اطراف آن با حجم کم ، نوسان داشته باشد. در این شرایط فروشنده‌های قوی وجود ندارند چراکه فروشندگان معاملات خود را انجام داده‌اند.

وی افزود: ممکن است شاخص رقم یک میلیون و ۴۰۰ انتظارات نرخ بهره هزار واحدی را به خود ببیند، اما این موضوع نیاز به محرک دارد ، در شرایط فعلی محرکی وجود ندارد که تغییری ایجاد کند. برای بهبود اوضاع، محرکی از جنس سیاسی یا سیاستی نیاز است. محرک سیاستی می‌تواند تصمیم‌گیری در ارتباط با نرخ فروش شرکت‌ها و شفافیت‌های در بورس کالا باشد اما محرک سیاسی برجام است. اگر خبری از برجام انتشار یابد، می‌تواند منجر به اتمام روز‌های کم حجم شود.

محبی با اشاره به برخی از متغیر‌های بلندمدت در بورس تهران ادامه داد: روند بلند مدت یعنی شرایطی که تحلیلگران ، صنعتی را ارزنده تشخیص دهند و بتوانند نرخ متوسط رشد بازار سهام را در دوران رشد کسب کنند. به فرض مثال P/E گروه پالایشی ۴ است که در شرایط عادی ۲۵ درصد سود عاید سهامداران می‌کند. اما شرایط عادی نیست و نیاز به محرک خاص اقتصادی احساس می‌شود. به طور مثال تغییر تدریجی نرخ بهره به ۱۸ درصد می‌تواند اثر بسیار خوبی را در بورس بگذارد که باید گفت زمان آن نیز فرارسیده است.

این فعال بازار سرمایه در بخش دیگر سخنان خود گفت: افزایش نرخ ارز نیما مخرب اقتصاد است، اما می‌تواند محرک مثبت بازار سهام باشد. این نرخ اگر به بالای ۳۰ هزار تومان برسد، می‌تواند اثر منفی داشته باشد. اثر آن زمانی مشخص می‌شود که شرکت‌های بورسی به چالش اختلاف ۱۰ درصدی دلار نیمایی و آزاد برخورد کنند؛ بنابراین افزایش نرخ دلار اگرچه اقتصاد کلان را با چالش مواجه می‌کند، اما باعث بالا رفتن فروش صادراتی شرکت‌ها می‌شود وبرخی از شرکت‌ها را با اقبال روبه‌رو می‌کند.

محبی تشریح کرد: اگر تغییر بزرگی در بازار جهانی رخ دهد مانند، جهش قیمتی در نفت و ابقای قیمت آن بالای ۱۱۰ دلار که منجر به رشد دوباره کرک اسپرد پالایشی‌ها می‌شود، آن زمان می‌توان انتظار داشت که گروه پالایشی پیشرو شود. سناریوی ابقای نفت زیر ۸۰ دلار نیز محتمل است. در چنین حالتی برای گروه‌های کوچک مثل صنایع شوینده ولاستیک سازی فرصت خوبی به شمار می‌آید، اما در شرایط فعلی بی‌فایده خواهد بود، چراکه نفت در محدوده ۸۰ و ۹۰ دلار در نوسان است. این وضعیت دلیل قوی‌ای را به سهامدار ارائه نمی‌دهد که به سمت فروشندگان یا خریداران نفت بروند. برای بررسی روند بلندمدت باید منتظر یکی از موارد قوی بود و برای روند کوتاه مدت انتظارات نرخ بهره که منجر به رشد ۱۰ درصدی بازار سهام می‌شود نیاز به خبر سیاستی و سیاسی است.

محبی مجد در پایان به بورس نیوز گفت: باید گفت شاخص کل در بدترین حالت در محدوده یک میلیون و ۳۵۰ هزار واحد و بهترین حالت به یک میلیون و ۴۲۰ هزار واحد می‌رسد. بررسی بازار سهام به صورت هفتگی در سال‌های ۹۹ و ۹۸ امکان پذیر بود، اما در شرایط فعلی که جریان پول به صورت هفتگی میان صنایع حرکت نمی‌کند و به نسبت نقدینگی حجم معاملات خرد پایین است، تحلیل هفتگی بورس معنای پیدا نمی‌کند. بازار سهام درگیر محرک خارجی و نبود جریان نقدینگی است. با مرتفع شدن این موضوعات می‌توان سمت و سوی آن را تشخیص داد.

قیمت طلا چقدر شد؟

قیمت طلا امروز(پنجشنبه) ۶ اکتبر، با کاهش بازدهی خزانه‌داری افزایش یافت، اگرچه پس از آن که داده‌های قوی‌تر اقتصادی ایالات‌متحده، انتظارات فدرال رزرو برای حفظ روایت جنگ طلبانه خود را تقویت کرد، افزایش قیمت محدود شد.

به گزارش ایسنا، بهای هر اونس طلا تا ساعت ۶ و ۳۰ دقیقه صبح به وقت شرقی با ۵.۸ درصد افزایش به ۱۷۲۲ دلار و ۲۰ سنت رسید و قیمت طلا در بازار معاملات آمریکا نیز با ۰.۳۴ درصد افزایش به ۱۷۲۳ دلار و ۲۰ سنت رسید.

بازدهی شاخص ۱۰ ساله خزانه‌داری ایالات‌متحده پس از ثبت بزرگ‌ترین جهش یک روزه خود از ۲۶ سپتامبر در روز گذشته(چهارشنبه)، در حالی که شاخص دلار ثابت بود، کاهش یافت. بازدهی پایین‌تر، هزینه فرصت نگهداری طلا را کاهش می‌دهد که هیچ سودی ندارد.

مری دالی، رئیس فدرال رزرو سانفرانسیسکو، بر تعهد بانک مرکزی ایالات‌متحده برای مهار تورم با افزایش بیشتر نرخ بهره تاکید کرد.

بر اساس گزارش رویترز، ذخایر اس‌پی‌دی‌آر گلد تراست، بزرگ‌ترین صندوق سرمایه‌گذاری تحت پشتوانه طلا در جهان، در روز چهارشنبه ۰.۱۸ درصد انتظارات نرخ بهره افزایش یافت و به ۹۴۶.۳۴ تن رسید.

در بازار سایر فلزات ارزشمند، بهای نقره با ۰.۳ درصد کاهش به ۲۰.۶۴ دلار در هر اونس رسید، پلاتین در ۹۱۹.۱۱ دلار ثابت بود و پالادیوم ۰.۷ درصد افزایش یافت و به ۲۲۶۲ دلار و ۳۲ سنت رسید.