جمع بندی استخر نقدینگی

با شرکت در این دوره عضو گروه های VIP مجموعه می شوید و به صورت رایگان و بدون حق عضویت تا ابد در گروه ها باقی خواهید ماند.

دوره آموزشی جامع تئوری امواج الیوت و فیبوناتچی پیشرفته

در این دوره تئوری امواج الیوت و فیبوناتچی پیشرفته به صورت کامل و جامع آموزش داده است . به عنوان هدیه سه پکیج برای شرکت کنندگان این دوره در نظر گرفته شده است. مهم ترین آن فیوچرز تریدینگ و یک استراتژی جامع و کاربردی در فیوچرز هست که فوق العاده پولساز واقع شده است.

آموزش در این دوره به همراه مثال های فراوان و تمرین می باشد. همچنین در کنار آموزش در تمامی سرفصل ها همزمانبحث روانشناسی بازار هم گفته شده تا این موضوع مهم به مرور و در تمام شرایط بازار برای شرکت کنندگان ملکه ی ذهن شود.

برای مشاهده رضایت و نتیجه کار شرکت کنندگان این دوره آموزشی و سایر دوره های دیگر به آدرس اینستاگرام ما مراجعه کنید.

این دوره به همراه تمرین عملی و پشتیبانی به مدت دو ماه بوده و فقط دوره آموزشی جامع ارز دیجیتال و تحلیل تکنیکال پشتیبانی دائمی دارد و شرکت کنندگان آن دوره به گروه تیم مجموعه ی Arekcrypto ادد می شوند.

در طول دوره تمریناتتون رو در گروه پشتیبانی تلگرامی ارسال میکنید و توسط شخص استاد تجزیه و تحلیل میشوند و رفع اشکال می شوید.

همچنین می توانید به صورت زنده سوالات + اشکالات + تمرین های صدها دانشجو رو به صورت زنده مشاهده کنید که این موضوع به کیفیت آموزش شما می افزاید چون نمونه کار بیشتر و تمرین و تجربه ی بیشتری خواهید داشت.آموزش دسته جمعی قطعا کیفیت یادگیری شما را آفزایش خواهد داد.

با شرکت در این دوره عضو گروه های VIP مجموعه می شوید و به صورت رایگان و بدون حق عضویت تا ابد در گروه ها باقی خواهید ماند.

اول از همه عضو گروه پشتیبانی می شوید که بالاتر توضیح داده شد و برای رفع اشکال و ارسال تمارین می باشد.

بعد عضو دو گروه VIP مجموعه میشوید:

گروه Arekcrypto Chart

در این گروه می توانید تا ابد و به صورت رایگان از تحلیل های شخص استاد و تحلیل های سایر افرادی که قبل از شما آموزش دیدند استفاده کنید.در این گروه تمامی افراد مجموعه و سایر اساتید و آموزش دیده های قبلی حضور دارند و میتوایند تا ابد به صورت رایگان از تحلیل ها استفاده کنید و خودتان هم تحلیل به اشتراک بگذارید.

در این صورت ممکن است با مشاهده تحلیل رمزارز هایی که تحت نظر شما نیستند و در واچ لیست شما قرار ندارند از سایر فرصت های بازار آگاه شوید و از آنها سود بگیرید. همچنین با سبک های مختلف تحلیل آشنا می شوید و به این در فرایند آموزش و کسب تجربه به شدت مفید خواهد بود.

گروه Arekcrypto Funda

در این گروه آخرین اخبار و توییت ها و مسائل مهم فاندامنتال توسط همه ی اعضا به اشتراک گذاشته می شود. همچنین شخص استاد مسائل فاندامنتال را بررسی می کند و پاسخگوی سوالات شما می باشد.معرفی رمزارز ها و پروژه های پر پتانسیل نیز در این گروه به صورت رایگان و ابدی انجام می شود.

بعد از اتمام دوره هم به آخرین گروه VIP یعنی گروه Arekcrypto Team ادد می شوید. این گروه برای بحث آزاد و چت و گفت و گو میان تمام اعضا درباره ی همه ی موضوعات دنیای ارز دیجیتال ایجاد شده است.

دوره ICT

تمامی محتواهای ارائه شده در این جمع بندی استخر نقدینگی دوره به صورت کاملا کاربردی و مهارت محور می باشد.

تیم پشتیبانان در طول برگزاری دوره به شما کمک می کنند تا بهترین نتیجه ممکن را کسب کنید.

به صرفه، جامع و کاربردی

با تمرین های عملی خود را محک میزنید. البته شما تنها نیستید. منتور به شما بازخورد می دهد

سبک ICT مخفف کلمه Inner Circle Trader که یکی از ساده ترین و کاربردی ترین نگاه ها رو به بازار دارد. ICT یکی از علوم جدید بخش پرایس اکشن، یکی از زیرشاخه‌های علم تحلیل تکنیکال است که سعی در شناخت و دنبال کردن نقدینگی بازار دارد. سبک ict از نظر مفاهیم پایه نزدیکی جمع بندی استخر نقدینگی قابل توجهی به سبک rtm دارد. اما با نگاهی منطقی به دنبال بررسی ساختاری و محل های احتمالی وجود لیکوییدیتی در چارت است .با کمک روش معملاتی ICT رفتار بازیگران فعال در بازار را مورد بررسی قرار داده و مشخص می‌کند که چگونه بازی ‌گردان‌های بازار معامله گران را فریب می‌دهند؛ تا در مناطق جعلی، خرید یا فروش انجام دهند. در این دوره سعی شده با جدید ترین شیوه های پرایس اکشن با دید جریان سفارشات آشنا شوید.

در این دوره چه باید کنیم ؟؟

پرداختن تخصصی به نقدینگی ها برای ورود بهینه تر

آشنا شدن با بررسی تاثیرات لیکوییدیتی و رفتار های جمع بندی استخر نقدینگی موجود در مارکت

بررسی دقیق سشن ها و رفتار های موجود در سشن ها و سایکل های موجود

بررسی مناسب تاثیرات اینسترومنت های متفاوت بر یک دیگر

بررسی رفتار قیمت در نواحی و واکنش های قیمت بر اساس نقدینگی موجود در مارکت

نقشه برداری پله به پله از مارکت با استفاده از ابزارهای پرایس اکشن مفهومی و ساده

دارایی نقدپذیر (Liquid Asset) و نقدینگی (Liquidity) چیست؟

یکی از بزرگ‌ترین دغدغه‌های سرمایه‌گذاران این است که آیا پس از خرید یک دارایی جدید، می‌توان پس از مدتی آن را به‌راحتی در بازار فروخت و به پول نقد تبدیل کرد یا نه. این پرسش، جواب دقیق و مشخصی ندارد؛ اما می‌توان با درنظرگرفتن عوامل مختلف تا حدودی به آن پاسخ داد.

برخی از دارایی‌هایی که ما با آن سروکار داریم بازار چندان مناسبی ندارند. برای مثال با آنکه اشیای قدیمی و به‌اصطلاح آنتیک بسیار ارزشمند هستند؛ اما فروش آنها در بازار کار دشواری است. املاک و مستغلات هم ماهیتی مشابه دارند و ممکن است مدت‌زمان زیادی طول بکشد تا خانه‌ای را بفروشیم.

در حقیقت خرید دارایی‌هایی که ارزش بالایی دارند اما نقدپذیری آنها پایین است، یک حرکت پُرریسک‌ محسوب می‌شود؛ چراکه این احتمال وجود دارد زمانی که شما به پول نقد نیاز داشته باشید امکان فروش سریع دارایی‌تان به‌‌دلیل نبود مشتری مقدور نباشد جمع بندی استخر نقدینگی یا اینکه در نهایت مجبور شوید آن را با قیمت بسیار کمتر از ارزش واقعی‌اش بفروشید.

به بیان ساده، خرید کالای نقدپذیر یا دارایی‌ای که مشتری دست‌به‌نقد همواره برای آن وجود دارد شاخص‌ مهمی است و باید آن را در نظر داشته باشید. در این مقاله قصد داریم شما را با دو مفهوم دارایی نقدپذیر و نقدینگی آشنا کنیم و در ادامه به برخی ویژگی‌ها، عوامل مؤثر، نحوه محاسبه و اهمیت آنها نگاهی داشته باشیم. پس تا انتهای این مطلب ما را همراهی کنید.

دارایی نقدپذیر چیست؟

دارایی نقدپذیر یا نقدشونده (Liquid Asset) که در برخی مقالات اقتصادی از آن با عنوان دارایی سیال هم نام برده شده است به اموال یا داشته‌هایی گفته می‌شود که از سهولت بالایی برای خرید‌و‌فروش برخوردار هستند و می‌توان آنها را به‌آسانی به وجه نقد تبدیل کرد.

یکی از مهم‌ترین ویژگی‌های دارایی نقدپذیر انتقال آسان مالکیت آن است. برای مثال دلار، یورو یا سکهٔ طلا نیازی به مراحل قانونی برای واگذاری مالکیت‌ ندارند و می‌توان به‌آسانی آنها را به پول رایج تبدیل کرد.

علاوه بر این دارایی‌های نقدپذیر ویژگی‌های دیگری هم دارند که عبارت‌اند از:

در این میان دارایی‌های گوناگونی وجود دارند که به‌طور ذاتی همواره نقدپذیر هستند و اغلب سرمایه‌گذاران بزرگ در سبد سرمایه خود همیشه از این دسته دارایی‌ها استفاده می‌کنند. طلا، ارزهای معتبر خارجی، سهام، اوراق قرضه و صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETFs) از جمله دارایی‌های با نقدپذیری بالا هستند. البته نباید فراموش کرد که میزان نقدپذیری برخی از این کالاها ممکن است با توجه به شرایط اقتصادی هر کشور متفاوت باشد.

به‌طور کلی پول نقدپذیرترین دارایی در جهان است.

در سوی دیگر ما با برخی کالاها سروکار داریم که از نظر نقدپذیری متفاوت هستند و فرایند خریدوفروش و تبدیل آنها به پول چندان آسان نیست.

دارایی غیرسیال یا نقدناپذیر چیست؟

دارایی نقدناپذیر (Illiquid Asset) که از آن با تعابیر دیرنقدپذیر یا غیرسیال هم یاد می‌شود به دسته‌ای از دارایی‌ها می‌گویند که امکان تبدیل آنها به پول نقد، کم یا حتی در برخی موارد غیرممکن است. دارایی نقدناپذیر را می‌توان نقطه مقابل دارایی نقدپذیر دانست؛ دارایی‌‌هایی که با وجود ارزش بالا، مشتریان اندکی دارند.

برای مثال فرض کنید شما یک نقاشی از ژان میشل باسکیت (Jean Michel Basquiat) را در اختیار دارید که بیش از ۱۰۰میلیون دلار ارزش دارد. با آنکه این اثر هنری بسیار گران‌بهاست، با توجه به قیمت‌گذاری و مشتریانی که برای خرید آن وجود دارند یک دارایی نقدناپذیر تلقی می‌شود.

باید به این نکته توجه کرد که عبارت نقدناپذیر به‌معنای غیرقابل نقد‌شدن نیست بلکه به این معناست که باید زمان زیادی منتظر ماند تا چنین دارایی‌‌ای به پول تبدیل شود.

موضوع نقدناپذیری تنها گریبان‌گیر افراد یا سرمایه‌گذاران نیست، بلکه شرکت‌های بزرگ هم با شکلی متفاوت با این مسئله درگیر هستند. بسیاری از شرکت‌ها در زمان تنظیم ترازنامه‌های مالی و مشخص‌کردن بدهی‌ها و معوقات باید نقدپذیری دارایی‌ها و سرمایه‌گذاری‌های خود را مشخص کنند.

از آنجا که دارایی‌های نقدناپذیر اغلب ریسک و نوسانات زیادی دارند، سرمایه‌گذاران باتجربه‌، درصد بسیاری کمی از سبد مالی خود را به این دارایی‌ها اختصاص می‌دهند. خانه و مستغلات، آثار هنری، اجناس قدیمی و آنتیک، ماشین، اقلام کلکسیونی همگی از دارایی‌های نقدناپذیر هستند.

بازار نقدی یا سیال چیست؟

اصطلاح پرکاربرد دیگری در این میان وجود دارد که بد نیست پیش از آنکه دربارهٔ نقدینگی توضیح دهیم، به آن اشاره‌ای داشته باشیم. عبارت بازار سیال یا نقدی (Liquid Market) که با نام‌های دیگری مانند بازار لیکویید یا شناور هم شناخته می‌شود، به بازاری گفته می‌شود که خریداران و فروشندگان زیادی در آن فعالیت می‌کنند. در این بازار علاوه بر قیمت منصفانه، خریداران و فروشندگان هزینه‌ کمتری بابت نقل‌وانتقالات پرداخت می‌کنند.

دلیل حضور خریداران و فروشندگان متعدد در این بازار علاوه بر قیمت‌های مناسب و منصفانه، نوسانات اندکی است که این دست از بازارها دارند.

نقدینگی چیست؟

نقدینگی (Liquidity) عبارتی است که بسیار آن را شنیده‌ایم. این واژه پرکاربرد، یک ویژگی و صفت مهم برای کالاها و دارایی‌ها محسوب می‌شود. به‌طوری که می‌توان گفت تعریف یک دارایی نقدپذیر یا نقدناپذیر به‌نوعی وابسته به این پارامتر است.

در اقتصاد تعاریف گوناگونی برای نقدینگی وجود دارد؛ برخی نقدینگی را به‌عنوان معیاری برای توانایی فروش سریع یک دارایی به‌ قیمت بازار می‌دانند؛ اما عده‌ای دیگر پول در گردش را نقدینگی تلقی می‌کنند، بعضی از اقتصاددانان هم به دارایی‌های نقدی و مجموع پول و شِبه‌پول به‌عنوان نقدینگی اشاره می‌کنند. شاید ساده‌ترین تعریف از نقدینگی همان پول نقد باشد.

اگر بخواهیم این مفهوم ساده را کمی علمی‌تر توضیح دهیم، نقدینگی را می‌توان داشتن مقدار قابل‌ملاحظه‎‌‌ای دارایی با نقدپذیری بالا توصیف کرد و از آنجا که پول نقدپذیرترین دارایی ممکن است؛ بنابراین نقدینگی و پول را می‌توان معادل هم دانست.

در بازارهای مرسوم و سنتی دو سطح کلی برای نقدینگی داریم:

• نقدینگی بازار (Market Liquidity): به‌میزان سهولت خرید و فروش کالا یا دارایی با قیمتی منصفانه و عادلانه گفته می‌شود. به‌عبارت دیگر نقدینگی یک بازار به سرعت و نقدشوندگی آن دارایی وابسته است. در هر بازار زمانی که شکاف یا اختلاف قیمت میان فروشنده و خریدار (Bid-Ask Spread) کمتر باشد و اعداد و ارقام دلخواه این دو سمت معامله به هم نزدیک‌تر باشد با نقدینگیِ بازارِ بهتری مواجه هستیم.

• نقدینگی حسابدارییاترازنامه‌ای (Accounting liquidity): معیاری برای سنجش توانایی پرداخت بدهی‌ها در زمان سررسید است. این میزان معمولاً به صورت نسبت یا درصد بیان می شود. اغلب سرمایه‌گذاران با نگاه به میزان بدهی‌ها، وجوه نقد، تعهدات مالی و کالاهای موجود یک شرکت اقدام به سرمایه‌گذاری در آن می‌کنند؛ بنابراین موضوع نقدینگی حسابداری یکی از مؤلفه‌های مهم در جذب سرمایه، اعتماد کاربران و تنظیم ترازنامه‌های مالی است.

البته در بازار ارزهای دیجیتال دسته‌بندی دیگری نیز با عنوان نقدینگی صرافی (Exchange Liquidity) وجود دارد که تابعی از مِیکرها، تِیکرها (Maker & Taker) و جفت‌ارزهای فهرست‌‌شده در صرافی‌هاست. به‌عبارت دیگر نقدینگی در هر صرافی را می‌توان از مبادلاتی که در آن انجام می‌شود و جفت‌ارزهایی که پشتیبانی می‌شود، برآورد کرد.

محاسبه نقدینگی

همان‌ طور که اشاره کردیم یکی از مسائل اساسی شرکت‌ها موضوع نقدینگی و محاسبه آن است. از آنجا که شرکت‌ها برای آنکه توانایی پرداخت بدهی‌ها، معوقات و تعهدات خود را بررسی کنند از رابطه‌ای به نام نسبت نقدینگی (Liquidity Ratio) استفاده می‌کنند. نسبت نقدینگی به سه شیوهٔ مختلف محاسبه می‌شود که عبارت است از:

نسبت جاری (Current ratio): در این مدل که ساده‌ترین روش برای محاسبه نقدینگی است، میزان بدهی‌های جاری را بر دارایی‌های جاری تقسیم کرده و عدد به‌‌دست‌آمده میزان نقدینگی را مشخص می‌کند.

منظور از بدهی جاری، بدهی‌هایی است که موعد پرداخت آن کمتر از یک سال بوده و دارایی‌های جاری هم به‌معنای دارایی‌هایی است که می‌توان در کمتر از یک سال آنها را به پول نقد تبدیل کرد.

به‌طور کلی اعداد به‌‌دست‌آمده از نسبت جاری که ۱ یا بالاتر از آن باشد، نشان‌دهنده وضعیت مناسب یک شرکت است.

نسبت آنی (Quick ratio): در این مدلِ نقدینگی، مقدار عددی دارایی‌های فعلی از دارایی‌های جاری کسر می‌شود و عدد حاصل بر بدهی‌های فعلی تقسیم می‌شود.

نسبت پول نقد (Cash ratio): در این نسبت هم مجموع پول‌های نقد به‌علاوه سرمایه‌گذاری‌های انجام‌شده بر بدهی‌های جاری تقسیم می‌شود.

از آنجا که محور مطالب ما در این مقاله محاسبه نقدینگی و کاربردهای این نسبت‌ها نیست، با اشاره‌ای کوتاه به این موضوع به‌سراغ بازار ارزهای دیجیتال و عوامل مؤثر بر نقدینگی آن می‌رویم.

عوامل مؤثر بر نقدینگی ارزهای دیجیتال

حجم معاملات

یکی از مهم‌ترین عوامل تأثیرگذار و تعیین‌کننده نقدینگی یک ارز دیجیتال، حجم مبادلات است. منظور از حجم در اینجا به‌معنای تعداد ارزهای دیجیتالی است که طی ۲۴ ساعت گذشته در یک پلتفرم مشخص خرید‌وفروش شده باشند.

به‌عبارت ساده حجم بالای تبادلات به‌معنای خریداران و فروشندگان بیشتر است و این حجم بیشتر به‌معنای نقدینگی بالاتر است. برای آنکه از حجم بالای معاملات برخی از ارزهای دیجیتال و نقدینگی آنها اطمینان پیدا کنید، بهتر است حجم مبادلات آنها را در چند صرافی بزرگ و معتبر بررسی کنید.

پلتفرم معاملات

صرافی‌های ارز دیجیتال بازار خرید‌و‌فروش این دارایی‌ها را در اختیار دارند؛ بنابراین صرافی‌هایی که بتوانند امکانات و امنیت بالاتری را ارائه کنند موجب جذب بیشتر معامله‌گران می‌شوند. همین موضوع در نهایت منتهی به سودآوری بیشتر و جذب نقدینگی می‌شود. صرافی‌هایی بزرگ‌تر به‌‌دلیل کاربران بیشتر و استفاده از جفت‌ارزهای مختلف از نقدینگی بالاتری برخوردار هستند.

پذیرش

عامل اصلی موفقیت یک ارز دیجیتال به محبوبیت و پذیرش آن گره‌ خورده است. برای آنکه ارز دیجیتالی با نقدینگی بالا داشته باشیم، باید مجموعه بزرگی از افراد از این دارایی برای انجام تراکنش‌های خود استفاده کنند.

به‌طور مثال ارزهای دیجیتالی مانند بیت کوین و اتریوم به‌‌دلیل محبوبیت و کارایی بیشتر از پذیرش بالاتری برخوردار هستند. در مقابل می‌توان به پروژه‌های جدیدی اشاره کرد که به‌‌دلیل اندک‌بودن محبوبیت و سطح پذیرش آن‌ها نقدینگی پایینی دارند.

بنابراین پذیرش یک ارز دیجیتال جدید توسط مردم و نهادها، موضوعی مهم و حیاتی به‌شمار می‌رود؛ پذیرش بیشتر یک ارز دیجیتال را می‌توان با نقدینگی بیشتر برابر دانست.

قانون‌گذاری

قوانین و مقررات حاکم بر ارزهای دیجیتال می‌تواند تأثیر مستقیمی بر نقدینگی این دارایی‌ها بگذارد. برخی از کشورها به‌شکل گسترده‌ای استفاده و تبادلات مبتنی بر ارزهای دیجیتال را غیرقانونی اعلام کرده‌اند. از آنجا که کاربران در چنین شرایطی نمی‌توانند به‌آسانی دارایی‌های دیجیتال خود را با دیگران مبادله کنند؛ بنابراین ‌بسیاری از صرافی‌ها و کاربران نمی‌توانند در چنین فضایی فعالیت کنند. با کاهش معاملات خرید‌و‌فروش و کم‌فروغ‌بودن بازار، نقدینگی هم روندی نزولی پیدا می‌کند.

هرچقدر قوانین محدود‌کننده کمتر باشد، به‌ همان نسبت میزان نقدینگی ارزهای دیجیتال بیشتر خواهد بود.

چرا نقدینگی اهمیت دارد؟

وجود نقدینگی بالا و قیمت‌های منصفانه بهترین شرایط را برای یک معامله‌گر ارزهای دیجیتال رقم می‌زنند. در بازاری با نقدینگی بالا فروشندگان می‌توانند داشته‌های خود را به‌ قیمت مناسب بفروشند و خریداران هم با قیمت‌هایی معقول می‌توانند آنچه را که می‌خواهند به‌ دست آورند.

در چنین بازاری معامله‌گران ارزهای دیجیتال می‌توانند به‌آسانی و به‌سرعت خریدار یا فروشنده مناسب را پیداکرده و معاملات خود را نهایی کنند. نقدینگی بالا در ارزهای دیجیتال باعث می‌شود قیمت تا حد قابل‌ملاحظه‌ای پایدار بماند و درگیر نوسانات شدید نشود. در سوی دیگر اگر بازار نقدینگی اندکی داشته باشد، شاهد بازاری نوسانی و پرریسک خواهیم بود.

بنابراین بازاری با نقدینگی بالا ثبات بیشتری به‌همراه دارد از سوی دیگر چنین شرایطی موجب می‌شود تا احتمال دست‌کاری و تغییر در قیمت‌ها نیز به‌حداقل برسد. اگر عده‌ای بخواهند با خرید یا فروش انبوه یک ارز دیجیتال قیمت را دست‌خوش تغییر کنند، چنین کاری در یک بازار با نقدینگی بالا تقریباً ناممکن خواهد بود.

از آنجا که یکی از پایه‌های پیش‌بینی بازار استفاده از تحلیل تکنیکال است و این موضوع با بررسی قیمت‌ در گذشته شکل می‌گیرد، در بازاری که به‌دلیل نقدینگی پایین دائماً در تلاطم باشد، نمی‌توان از شاخصی مانند تحلیل تکنیکال استفاده کرد.

استخر نقدینگی چیست؟

دنیای ارزهای دیجیتال هرروز شاهد توسعه و پیشرفت‌های چشم‌گیر است. هم‌زمان با افزایش حجم مبادلات و تنوع دارایی‌های موجود در بازار، نیاز به توسعه راه‌حل‌های جدید برای رفع خواسته‌ها و نیازهای موجود حس می‌شود. یکی از مفاهیم مهمی که توانست در این بازار غیرمتمرکز انقلابی ایجاد کند، امور مالی غیرمتمرکز یا دیفای (DeFi) است.

این مفهوم حجم مبادلات ارزهای دیجیتال را به‌شدت افزایش داد، تا جایی که نیاز به وجود یک منبع تأمین نقدینگی در بازار برای افزایش سرعت مبادلات حس می‌شد. ازاین‌رو استخر نقدینگی (Liquidity Pool) شکل گرفت.

استخر نقدینگی به منبعی از توکن‌های مختلف گفته می‌شود که در صرافی‌های غیرمتمرکز توسط قرارداد‌های هوشمند (Smart Contract) قفل‌ شده و هدف آن رفع مشکلاتی است که به‌دلیل کمبود نقدینگی وجود دارد.

وجود استخرهای تأمین نقدینگی برای تداوم فعالیت بسیاری از صرافی‌های غیرمتمرکز مانند یونی سواپ (Uniswap) ضروری است. شاید بتوان گفت استخر نقدینگی هسته اصلی صرافی‌های غیرمتمرکز را تشکیل می‌دهد. از این استخرها برای تسهیل فرایند انجام سریع‌تر معاملات و وام‌دهی‌ها استفاده می‌شود.

سرمایه‌گذاران می‌توانند بخشی از دارایی‌های خود را در این استخرها وارد کنند و نقدینگی موردنیاز برای انجام معاملات را با این روش تأمین کنند. پس از انجام تراکنش‌ها، مبلغی به‌عنوان کارمزد از طرفین معامله اخذ می‌شود که بخشی از آن جهت پاداش به تأمین‌کنندگان تعلق می‌گیرد. پیدایش استخرهای نقدینگی موجب افزایش تعداد معاملات در بازار ارزهای دیجیتال شده‌ است.

جمع‌بندی

قابلیت «نقدپذیری» ویژگی مهمی است که باید به آن توجه داشت؛ زیرا این شاخص تعیین‌کننده میزان رونق و سلامت بازار است. به‌طور کلی در صورتی که نقدپذیری یک دارایی بالا باشد، سرمایه‌گذار می‌تواند در مدت‌زمان کوتاهی دارایی خود را به‌ پول تبدیل کند.

در طرف مقابل ممکن است یک کالا نقد‌پذیری اندکی داشته باشد. در این حالت تبدیل آن به پول با مشکلات متعددی از جمله نبود خریدار مناسب همراه خواهد بود؛ بنابراین برای یافتن یک خریدار و تبدیل چنین سرمایه‌ای به وجه نقد باید از قیمت منصفانه آن کاسته شود.

در زمان خرید یک کالا یا ارز دیجیتال حتماً به نقدپذیری و نقدینگی آن در بازارهای مختلف دقت کنید. توجه داشته باشید حجم معاملات یک کالا ممکن است تقلبی یا دست‌کاری شده باشد؛ اما نقدینگی را نمی‌توان جعل کرد.

بازار ساز خودکار AMM چیست؟ معرفی بازار ساز خودکار در دیفای

AMM چیست؟ طی این مقاله به مفهوم بازار ساز خودکار یا Automated Market Maker در ارزهای دیجیتال و به شکل خاص زمینه دیفای و شیوه کارکرد آن خواهیم پرداخت.

بکارگیری بازار ساز خودکار موجب افزایش چشم گیر کاربرد زمینه امور مالی غیر متمرکز یا DeFi میگردد. تا قبل از ساخت AMM ها، صرافی‌های غیر متمرکز (DEX) مثل لوپرینگ (Loopring)، مانند همتایان متمرکز خود مثل صرافی بایننس، از دفتر سفارشات یا Order Book بهره میگرفتند. ولی حالا خیلی از DEX ها مثل کرو (Curve)، بلنسر (Balancer) و یونی سواپ (Uniswap)، از Automated Market Maker استفاده میکردند. در این مطلب، با شیوه کارکرد بازارساز خودکار و مزایا و معایب آن آشنا خواهیم شد.

مقدمه

شما قادر هستید یک بازار ساز خودکار (Automated Market Maker) که به اختصار آن را AMM مینامیم، به عنوان یک ربات فرض نمایید که همواره قیمت میان دو دارایی را برای شما اعلام خواهد کرد. بعضی مثل یونی سواپ از فرمول‌های ساده استفاده می‌کنند، در حالی که کرو، بلنسر و دیگر پروتکل‌ها از فرمول‌های دشوارتر استفاده میکنند.

نه تنها قادرید با بهره از بازار ساز خودکار بدون نیاز به اعتماد به طرف مقابل ترید نمایید، بلکه قادر هستید به تامین‌کننده نقدینگی (Liquidity Provider) در یک استخر لیکوئیدیتی (Liquidity Pool) تبدیل گردید. این موضوع اساسا به هر فردی اجازه می‌دهد تا در صرافی به یک سازنده بازار یا مارکت میکر (Market Maker) تبدیل گردد و بخاطر تامین نقدینگی کارمزد دریافت کند.

بازار ساز خودکار به سبب ساده و آسان بودن بهره از آن، در فضای دیفای جای خود را باز نموده است. غیر متمرکز ساختن بازار به این شیوه ، چشم انداز دنیای ارزهای رمزنگاری شده میباشد.

سیستم مالی غیرمتمرکز (DeFi) در اتریوم و سایر پلتفرم‌های قرارداد هوشمند مانند اسمارت چین بایننس (Binance Smart Chain)، افزایش چشمگیری کرده است. ییلد فارمینگ به شیوه ای محبوب جهت توزیع توکن تبدیل شده؛ توکن BTC در اتریوم در حال افزایش بوده و حجم وام‌های فلش (Flash Loans) یا همان وام‌های بدون نیاز به وثیقه، به مقدار قابل توجهی بالا رفته است.

در همین حال، پروتکل‌های بازار ساز خودکار مثل یونی سواپ به طور منظم شاهد حجم‌های بالای قابل رقابت با صرافی‎‌های سنتی، نقدینگی بالا و افزایش تعداد کاربران هستند. اما این صرافی‌ها چگونه کار می‌کنند؟ چرا راه‌اندازی چنین بازاری بسیار سریع و آسان است؟ آیا بازارساز خودکار واقعا می‌تواند با صرافی‌های سنتی بر پایه دفتر سفارشات رقابت کند؟ در ادامه سعی می‌کنیم به این پرسش‌ها پاسخ دهیم.

AMM چیست؟

بازار ساز خودکار (AMM) نوعی پروتکل صرافی غیر متمرکز (DEX) بوده که جهت قیمت‌گذاری دارایی‌ها به یک فرمول ریاضی متکی میباشد. دارایی‌ها به جای بهره از دفتر سفارش مثل صرافی‌های سنتی و متمرکز، بر اساس یک الگوریتم قیمت‌گذاری میگردند.

فرمول بازار ساز خودکار قادر است در هر پروتکلی متفاوت باشد. به عنوان نمونه ، یونی‌سواپ از یک معادله ساده x * y = k پیروی می کند، در این معادله K یک ثابت میباشد. در یک موقعیت فرضی، فرض کنید استخری دارای 50 واحد ETH و 10،000 واحد USDT باشد. در این معادله، K را معادل کل تترهای استخر یعنی 10,000 و x را معادل مقدار اتریوم‌ها یعنی 50 در نظر بگیرید. در این صورت Y قیمت اتریوم خواهد بود.

در این حالت برای بدست آوردن نرخ اتر کافیست ثابت K را به مقدار اتریوم موجود (x) تقسیم نماییم. بدین شکل 10000/50=200. اگر فردی اقدام به خرید اتریوم نماید، اتریوم موجود نسبت به دلار کم میشود و در حقیقت قیمت دلاری ETH رشد پیدا می‌کند.

تصور کنید دو اتر با قیمت 200 دلار خریداری می‌شود. این خرید، اتریوم‌های موجود را به 48 واحد تبدیل می‌کند و مقدار ارزش آن را تغییر می دهد. از آنجایی که مقدار K در اینجا یک ثابت است، برای یکسان بودن دو طرف فرمول، قیمت اتریوم باید تغییر کند و قیمت جدید اینگونه محاسبه می‌شود: 10،000/48 = 208 دلار.

دیگر بازارسازهای خودکار، با توجه به موارد استفاده خاصی که هدف قرار میگیرند، فرمول‌های دیگری را بکار می‌گیرند. شباهت میان همه آن‌ها این میباشد که آن‌ها قیمت‌ها را به شکل الگوریتمی تعیین مینماید. اگر حالا کمی این موضوع گیج کننده میباشد، نگران نباشید. امیدواریم که در انتهای مطلب به جمع‌بندی مناسبی برسیم.

بازارسازی سنتی اغلب بوسیله شرکت‌هایی با منابع گسترده و استراتژی‌های پیچیده صورت میگیرد. سازندگان بازار به شما کمک خواهند کرد تا در دفتر سفارشات صرافی، قیمت مناسب و قیمت پیشنهادات خرید و فروش نزدیکی را بدست آورید. بازار ساز خودکار این فرآیند را غیر متمرکز خواهد کرد و در حقیقت هر فردی قادر است از طریق بلاک چین یک بازار (استخر نقدینگی) ایجاد نماید.

بازار ساز خودکار چگونه فعالیت می‌کند؟

یک بازار ساز خودکار از این حیث که جفت ارز برای معامله وجود دارد، به عنوان مثال ETH/DAI، مشابه معامله بر اساس دفتر سفارش است. با این حال، برای انجام معامله نیازی به تریدر دیگری در طرف مقابل نیست. در عوض، شما با یک قرارداد هوشمند ارتباط برقرار می‌کنید که برای شما بازارسازی می‌کند.

در یک صرافی غیر متمرکز مبتنی بر دفتر سفارشات مانند Binance DEX، معاملات مستقیما بین والت‌های کاربر انجام می‌شود. اگر BNB را با BUSD در Binance DEX می‌فروشید، شخص دیگری در آن طرف معامله BNB را با BUSD خود خریداری می‌کند. ما می توانیم این را معامله همتا به همتا (P2P) بنامیم.

در مقابل، شما می توانید بازار ساز خودکار را به عنوان همتا به قرارداد (P2C) تصور کنید. در این صورت دیگر نیازی به طرفین و شناخت آن‌ها نیست، زیرا معاملات بین کاربران و قراردادها اتفاق می‌افتد. از آنجایی که هیچ دفتر سفارشی وجود ندارد، هیچ نوع سفارشی در بازارساز خودکار نیز وجود نخواهد داشت. بنابراین تعیین قیمت توسط کاربر انجام نمی‌شود و به جای آن، فرمول قیمت را تعیین می‌کند. اگرچه شایان ذکر است که برخی از طرح‌های بازار ساز خودکار در آینده ممکن است این محدودیت را از میان بردارند.

اگرچه در بازار ساز خودکار نیازی به وجود طرف معامله نداریم، اما هنوز نیازمند کسی هستیم که بازارسازی کند. نقدینگی در قرارداد هوشمند باید توسط کاربرانی ارائه شود که آن‌ها را تامین‌کنندگان نقدینگی (LP) می‌نامیم.

استخر نقدینگی در بازار ساز خودکار چیست؟

تامین‌کنندگان نقدینگی (LP)، بودجه‌ای را به استخر نقدینگی اضافه مینماید. شما قادرید یک استخر لیکوییدیتی را به عنوان انبوهی از وجوه در نظر گرفته که تریدرها قادر هستند با آن معامله نمایند. در ازای تامین نقدینگی پروتکل، LPها از معاملات صورت گرفته در استخر کارمزد دریافت می‌کنند. در خصوص یونی سواپ، تامین‌کنندگان نقدینگی میبایست معادل دو توکن – مثلاً 50 درصد ETH و 50 درصد DAI – به استخر ETH/DAI واریز نمایند.

لذا چه فردی قادر سات یک بازار ساز باشد؟ در حقیقت ، افزودن وجوه به صندوق نقدینگی کاملا ساده است و دریافتی‌ها بوسیله پروتکل تعیین میگردد. به عنوان نمونه ، ورژن 2 یونی سواپ از معامله‌گران 0.03 درصد کارمزد دریافت خواه دکرد که مستقیماً به تامین‌کنندگان نقدینگی می‌رسد. سایر پروتکل‌ها امکان دارد کارمزد بیشتری را دریافت نموده تا تامین‌کنندگان لیکوئیدیتی بیشتری را به استخر خود جذب نمایند.

چرا جذب نقدینگی اهمیت دارد؟ به سبب شیوه کار بازار ساز خودکار ، هرچه نقدینگی بیشتری در استخر وجود داشته باشد، امکان اسلیپج (Slipage) سفارشات بزرگ‌تر کمتر خواهد شد. اجازه دهید با مثالی مفهوم را تشریح کنیم. یک استخر آب را فرض کنید، هر چقدر استخر بزرگتر باشد، جهت اینکه سطح آب را به مقدار مشخصی بالا آوریم، به جسمی با حجم بیشتر نیاز خواهیم داشت. در این نمونه ، نقدینگی موجود مثل آب استخر و جسم خارجی مثل سفارش تازه میباشد. در نتیجه به هر مقدار نقدینگی استخر بیشتر باشد، سفارشات در تناسب فرمول قیمت‌گذاری بازار ساز خودکار مربوط به آن استخر نقدینگی، تغییر کمتری ایجاد خواهند کرد. این حجم بالا خود نیز مشوقی جهت ورود نقدینگی بیشتر و بیشتر میباشد.

مشکلات اسلیپج با طرح‌های متنوع بازار ساز خودکار متفاوت خواهد بود، ولی ذکر یک نکته ضروری میباشد. به خاطر داشته باشید، قیمت‌گذاری بوسیله یک الگوریتم تعیین میگردد. به شیوه ای ساده، مقدار تغییر بین توکن‌های موجود در استخر نقدینگی، بعد از معامله تعیین میگردد. اگر نسبت با اختلاف زیادی تغییر کند، میزان زیادی اسلیپج اتفاق خواهد افتاد.

جهت اینکه این موضوع شفاف گردد، فرض کنید بخواهید تمام ETH موجود در استخر ETH/DAI را از طریق یونی سواپ خریداری نمایید. خب، شما قادر نیستید ! جهت هر اتر اضافی، باید به شکل نمایی مبلغ بالاتر و بالاتری بپردازید، حتی اگر این مبلغ را بپذیرید، هنوز هم هرگز قادر نیستید همه اتریوم‌های استخر را خریداری نمایید . چرا؟ به سبب فرمول x * y = k. اگر x یا y صفر باشد، به این معنی است که ETH یا DAI در استخر صفر میباشد و معادله دیگر معنی ندارد.

ولی این تمام داستان بازار ساز خودکار و استخرهای نقدینگی نمیباشد. در زمان تأمین نقدینگی به AMM ها، باید نکته دیگری را نیز به خاطر داشته باشید– ضرر ناپایدار.

ضرر ناپایدار (Impermanent Loss) چیست؟

ضرر ناپایدار یا Impermanent Loss هنگامی رخ میدهد که بعد از واریز نقدینگی به یک استخر، با گذشت زمان نسبت قیمت توکن‌های سپرده شده تغییر نماید. هرچه تغییر بزرگتر باشد، ضرر ناپایدار نیز بزرگتر میباشد. به همین سبب است که بازار ساز خودکار با جفت‌های توکن که دارای ارزش مشابه میباشند، مثل استیبل کوین‌ها یا توکن‌های بر پایه شبکه اتریوم، بهترین عملکرد را خواهند داشت. اگر نسبت قیمت توکن‌ها در ناحیه تقریبا کوچکی باقی بماند، ضرر ناپایدار نیز ناچیز میباشد.

از سوی دیگر، چنانچه نسبت تغییرات قیمت توکن‌های سپرده شده زیاد باشد، امکان دارد تامین‌کنندگان نقدینگی به جای افزودن وجوه به یک استخر، ترجیح دهند دارای‌هایشان را نزد خود نگه دارند. با این وجود، استخرهای یونی سواپ مثل ETH/DAI که کاملا در معرض ضرر ناپایدار قرار گرفته اند، به لطف کارمزدهای معاملاتی که به تامین‌کنندگان لیکوئیدیتی مربوط است، سودآور بوده‌اند.

با این تفاسیر، ضرر ناپایدار نام‌گذاری مناسبی برای این پدیده نخواهد بود. ناپایداری تصور می‌کند اگر دارایی‌ها به قیمت‌هایی که در آغاز واریز شده‌اند برگردند، ضررها کمتر خواهد شد. با این وجود، اگر وجوه خود را با نسبت قیمتی متفاوت از قیمت زمان سپرده‌گذاری خود برداشت نمایید، ضررهای آن دیگر دائمی میباشد. در بعضی موارد، کارمزدهای معاملاتی امکان دارد ضررها را کمتر کند، ولی هنوز هم در نظر گرفتن خطرات دارای اهمیت میباشد. زمان واریز وجه به یک بازار ساز خودکار ، مراقب باشید و اطمینان حاصل کنید که پیامدهای ضرر ناپایدار را درک خواهید کرد.

جمع‌بندی

بازار ساز خودکار جزء اولیه و اصلی فضای دیفای میباشد. این پروتکل‌ها اساسا هرفردی را قادر می‌سازند تا بازارها را به شکل یکپارچه و کارآمد بوجود بیاورند. در حالی که AMM ها در مقایسه با صرافی‌های دارای دفتر سفارشات محدودیت‌های خود را در اختیار دارند، ولی نوآوری کلی آن‌ها در دنیای ارزهای دیجیتال بسیار با ارزش میباشد.

بازارسازهای خودکار هنوز در مراحل آغازین خود میباشند. AMM هایی که اکنون مثل یونی سواپ و کرو می‌شناسیم و از آنها بهرمند میشویم، به لحاظ طراحی زیبا، ولی از نظر قابلیت ها کاملا محدود میباشند. احتمالاً خیلی از طرح‌های نوآورانه بازار ساز خودکار در آینده به وجود خواهند آمد. این موضوع باید منجر به کم شدن کارمزدها، اصطکاک کمتر و در پایان نقدینگی بهتر برای هر کاربر دیفای گردد.

دوره ICT

تمامی محتواهای ارائه شده در این دوره به صورت کاملا کاربردی و مهارت محور می باشد.

تیم پشتیبانان در طول برگزاری دوره به شما کمک می کنند تا بهترین نتیجه ممکن را کسب کنید.

به صرفه، جامع و کاربردی

با تمرین های عملی خود را محک میزنید. البته شما تنها نیستید. منتور به شما بازخورد می دهد

سبک ICT مخفف کلمه Inner Circle Trader که یکی از ساده ترین و کاربردی ترین نگاه ها رو به بازار دارد. ICT یکی از علوم جدید بخش پرایس اکشن، یکی از زیرشاخه‌های علم تحلیل تکنیکال است که سعی در شناخت و دنبال کردن نقدینگی بازار دارد. سبک ict از نظر مفاهیم پایه نزدیکی قابل توجهی به سبک rtm دارد. اما با نگاهی منطقی به دنبال بررسی ساختاری و محل های احتمالی وجود لیکوییدیتی در چارت است .با کمک روش معملاتی ICT رفتار بازیگران فعال در بازار را مورد بررسی قرار داده و مشخص می‌کند که چگونه بازی ‌گردان‌های بازار معامله گران را فریب می‌دهند؛ تا در مناطق جعلی، خرید یا فروش انجام دهند. در این دوره سعی شده با جدید ترین شیوه های پرایس اکشن با دید جریان سفارشات آشنا شوید.

در این دوره چه باید کنیم ؟؟

پرداختن تخصصی به نقدینگی ها برای ورود بهینه تر

آشنا شدن با بررسی تاثیرات لیکوییدیتی و رفتار های موجود در مارکت

بررسی دقیق سشن ها و رفتار های موجود در سشن ها و سایکل های موجود

بررسی مناسب تاثیرات اینسترومنت های متفاوت بر یک دیگر

بررسی رفتار قیمت در نواحی و واکنش های قیمت بر اساس نقدینگی موجود در مارکت

نقشه برداری پله به پله از مارکت با استفاده از ابزارهای پرایس اکشن مفهومی و ساده