اختیار معامله قرارداد دو طرفه است که خریدار و فروشنده آن را بر اساس یک قیمت ثابت در زمان مشخص شده برای زمانی در آینده تنظیم می‌کنند که طبق آن خریدار قرارداد حق دارد دارایی خریداری کرده را در زمان معین بفروشد یا نگه دارد.
نگاهی به ویژگی‌های قرارداد آپشن سکه طلا
با توجه به اینکه معاملات اختیار معامله (آپشن) ظرف روزهای آینده بر پایه سکه طلا در بورس کالای ایران راه‌اندازی می‌شود، در این گزارش نگاهی داریم به آخرین مشخصات قرارداد آپشن سکه طلا در بورس کالای ایران. به گزارش «پایگاه خبری بورس کالای ایران»، در ایران تنها طلای استاندارد مورد تایید مراجع قانونی و فعالان بازار، سکه طلا اعم از امامی و بهار آزادی است که از سوی بانک مرکزی ضرب می‌شود. متاسفانه هیچ‌گونه طلای استاندارد دیگری در کشور از قبیل انواع شمش‌های طلا که در سایر کشورهای جهان مرسوم است در کشور ما وجود ندارد.
با توجه به اینکه معاملات اختیار معامله (آپشن) ظرف روزهای آینده بر پایه سکه طلا در بورس کالای ایران راه‌اندازی می‌شود، در این گزارش نگاهی داریم به آخرین مشخصات قرارداد آپشن سکه طلا در بورس کالای ایران.به گزارش «پایگاه خبری بورس کالای ایران»، در ایران تنها طلای استاندارد مورد تایید مراجع قانونی و فعالان بازار، سکه طلا اعم از امامی و بهار آزادی است که از سوی بانک مرکزی ضرب می‌شود. متاسفانه هیچ‌گونه طلای استاندارد دیگری در کشور از قبیل انواع شمش‌های طلا که در سایر کشورهای جهان مرسوم است در کشور ما وجود ندارد. به همین دلیل دارایی پایه قرارداد اختیار معامله طلا، تمام سکه طلای امامی ضرب شده از سوی بانک مرکزی است. به دلیل اینکه آخرین سال ضرب سکه از سوی بانک مرکزی و همچنین بیشترین حجم سکه ضرب شده و وارد شده به بازار توسط این بانک همین نوع سکه است، دارایی پایه قرارداد اختیار معامله تمام سکه امامی ضرب سال ۸۶ در نظر گرفته شده است. البته دارایی پایه قراردادهای آتی سکه طلای بورس کالای ایران نیز همین سکه بوده که خود دلیل دیگری برای انتخاب این نوع سکه است.
همچنین در بازار نقدی نیز تنها قیمت این نوع سکه از سوی مراجع مختلف اعلام می‌شود. به عبارت دیگر تمامی معاملات بر اساس همین سکه قیمت‌گذاری می‌شود؛ به‌طوری‌که قیمت سایر سکه‌های طلا از قبیل بهار آزادی و . بر اساس قیمت سکه امامی ضرب ۸۶ تعیین می‌شود.بازار نقدی تمام سکه امامی بیشترین حجم معاملات را در بین انواع سکه از قبیل نیم سکه، ربع سکه و سکه گرمی دارد. همچنین نوسان قیمت سکه امامی (تمام سکه) بیشتر از سایر انواع سکه است. همین موضوع باعث می‌شود که حباب قیمتی سکه تمام امامی نسبت به نیم سکه، ربع سکه و سکه گرمی به مراتب کمتر باشد. بنابراین سکه تمام جذابیت بیشتری برای فعالان بازار دارد.مهمترین نکته‌ای که در تعیین اندازه قرارداد باید توجه شود، این است که حجم قرارداد به نحوی تعیین شود که بیشترین تعداد سرمایه‌گذار با توجه به قدرت خریدشان توان ورود به بازار این قرارداد را داشته باشند. در اینجا منظور از قدرت خرید در واقع توان افراد برای پرداخت مقدار ارزش قرارداد و در صورت لزوم وجه تضمین اولیه هر قرارداد است. پس مقدار وجه تضمین قراردادها نیز در تعیین اندازه قرارداد نقش دارد.
از‌آنجا‌که معاملات اختیار برای اولین بار در کشور در بورس کالای ایران در حال راه‌اندازی است و بسیاری از فعالان شاید آشنایی با این ابزار مشتقه نداشته باشند و همچنین تجربه معاملاتی این ابزار در کشور وجود ندارد، بهتر است اندازه قرارداد تا حد امکان کم باشد تا ریسک افرادی که وارد بازار می‌شوند تا حد زیادی کاهش یابد. هرچند بزرگ بودن اندازه قرارداد مزایایی از قبیل کاهش هزینه‌های معاملاتی را در‌بردارد، ولی به دلیل نوپا بودن اختیار معامله در کشور، لازم است ابتدا تا حد ممکن ریسک معاملات کاهش یابد تا آشنایی و تجربه معاملاتی برای فعالان ایجاد شود سپس قراردادهای جدید در اندازه‌های بزرگ‌تر پذیرش شوند. بنابراین اندازه هر قرارداد اختیار معامله، یک سکه تمام طلای امامی در نظر گرفته می‌شود. این موضوع باعث می‌شود که افراد برای ورود با اعتماد بیشتر و ریسک کمتری وارد معاملات شوند و در نتیجه معاملات در ابتدا از رونق نسبی برخوردار باشد.
واحد قیمت
با توجه به نحوه اعلام قیمت‌ها در بازار نقدی معاملات سکه و نیز معاملات قراردادهای آتی بورس کالا، واحد اعلام قیمت ریال به ازای یک سکه امامی خواهد بود؛ زیرا اعلام قیمت‌ها در بازار نقدی نیز بر مبنای یک سکه امامی است. البته از آنجا‌که اندازه هر قرارداد نیز یک سکه است، قیمت‌های کشف شده در بازار نشان دهنده قیمت یک قرارداد اختیار معامله خواهد بود.
حداقل تغییر قیمت هر سفارش (Tick size)
با توجه به اینکه اندازه هر قرارداد یک سکه است و همچنین واحد قیمت معاملات ریال به ازای هر سکه است، حداقل تغییر قیمت یک ریال در نظر گرفته می‌شود.
ماه قرارداد
از آنجا که قرارداد اختیار معامله و آتی هر دو ابزار پوشش ریسک هستند و از هر کدام برای پوشش ریسک معاملات دیگری می‌توان استفاده کرد، ماه‌های قرارداد اختیار نیز همانند ماه‌های قرارداد آتی سکه طلا خواهد بود. در واقع بسیاری از فعالان قراردادهای آتی برای اینکه بتوانند معاملات خود را از طریق اختیار پوشش دهند باید ماه‌های سررسید هر دو قرارداد یکسان باشد. این موضوع برای فعالان احتمالی اختیار معامله نیز صادق است؛ زیرا آنها برای پوشش معاملات خود می‌توانند از قراردادهای آتی هم ماه استفاده کنند.
ساعات معاملاتی
در اکثر بورس‌ها، معاملات در یک جلسه معاملاتی انجام می‌شود و برای تعیین ساعت معاملات نیز توجه به زمان کشف قیمت در بازار نقد داخلی یا بازارهای جهانی بسیار مهم است. از آنجا که معاملات بازار نقدی و آتی سکه طلا از ساعت ۱۰ صبح شروع می‌شود و تا ۷عصر ادامه دارد (البته معاملات بازار نقدی گاه تا ساعت ۱۲ نیمه شب نیز ادامه دارد)، ساعات معاملاتی اختیار معامله نیز همانند آتی سکه تعیین می‌شود.
دامنه تغییرات قیمتی روزانه
در معاملات اختیار برخلاف معاملات آتی، نیاز به تعیین دامنه نوسان قیمت نیست؛ زیرا قیمت کشف برای اختیار معامله نشان‌دهنده قیمت قرارداد اختیار معامله است نه دارایی پایه قرارداد. در مورد قراردادهای آتی، قیمت کشف شده در معاملات قیمت دارایی پایه است که باید طرفین در سررسید بر اساس آن معامله خود را تسویه کنند؛ اما در قرارداد اختیار معامله قیمت اعمال قرارداد از قبل مشخص شده است و قابل تغییر نیست. در واقع خریدار بر اساس قیمت اعمال تعیین شده، قرارداد اختیار را قیمت‌گذاری و خریداری میکند و در سررسید حق اعمال برای وی محفوظ است. بنابراین نیازی به تعیین دامنه نوسان قمیت وجود ندارد. در تمام بورس‌های سایر کشور نیز به همین صورت عمل شده است.
سقف مجاز موقعیت‌های معاملاتی باز
سقف مجاز موقعیت‌های معاملاتی باز برای خریدار همانند قراردادهای آتی تعیین شده است. از‌آنجا که در قراردادهای آتی سقف مجاز در هر نماد معاملاتی ۲۵۰ قرارداد است و با توجه به اینکه حجم هر قرارداد ۱۰ سکه است پس سقف مجاز در هر نماد آتی سکه ۲۵۰۰ سکه است. همانطور که بیان شد اندازه هر قرارداد اختیار یک سکه طلا در نظر گرفته شده است. بنابراین سقف موقعیت‌های باز در هر نماد ۲۵۰۰ سکه تعیین می‌شود.
فواصل قیمت اعمال
هدف از تعیین فواصل قیمت اعمال این است که در صورت نوسان قیمت دارایی پایه، قراردادهای اختیار جدید با قیمت اعمال مختلف ایجاد شود. در صورتی که فواصل اعمال بسیار بالا باشد نمادهای معاملاتی خیلی محدود خواهد شد و ریسک قراردادها به شدت افزایش می‌یابد، بنابراین جذابیت معاملات به شدت کاهش خواهد یافت. در صورتی که فواصل اعمال کم باشد این موضوع باعث تعدد بسیار زیاد نمادهای معاملاتی خواهد شد که خود منجر به سردرگمی فعالان بازار خواهد شد و باز از جذابیت معاملات کاسته می‌شود.
اختیار معامله در بورس و انواع آن/اوراق مشتقه چیست؟
اختیار معامله قرارداد دو طرفه است که خریدار و فروشنده آن را بر اساس یک قیمت ثابت در زمان مشخص شده برای زمانی در آینده تنظیم می‌کنند که طبق آن خریدار قرارداد حق دارد دارایی خریداری کرده را در زمان معین بفروشد یا نگه دارد.
اختیار معامله که در بازار جهانی به معاملات آپشن شناخته شده، نوعی قرارداد است که در آن دو طرف معامله توافق می کنند خریدار قرارداد «اختیار معامله» با پرداخت مبلغی حق خرید و فروش دارایی ثابت در تاریخ مقرر شده در قرارداد را بدست آورد. این قرارداد در بازار سرمایه جزئی از خانواده اوراق بهادار است که به آن اوراق بهادار مشتقه می گویند. این قرارداد به دو نوع اختیار خرید و اختیار فروش تقسیم می شود که بر اساس نوع آن حق خریدار بر روی دارایی در زمان مذکور تغییر می کند.
قرارداد اختیار معامله طرف فروشنده در ازای دریافت مبلغی زمان عقد قرارداد حق خرید و فروش دارایی مشخص شده در قرارداد را به خریدار اختیار معامله اعطا می کند.در واقع فروشنده با قرارداد بسته شده به خریدار اطمینان می دهد که صاحب دارایی در زمان مشخص شده است حق این را دارد که موضوع مشخص شده در قرارداد را بفروشد، نگهدارد یا بخرد.
اختیار معامله قراردادی پیچیده است و در زمان عقد آن دو طرف فروشنده و خریدار باید به این جمله باور داشته باشند و آن را بپذیرند که: «اختیارات شامل ریسک‌ها می‌شود و برای هرکسی مناسب نیستند. اگر توان ریسک بالا دارید، سرمایه‌گذاری کنید».
اوراق مشتقه
اوراق مشتقه نوعی اوراق بهادار است که ریسک معاملاتی بالایی دارد و می تواند نجات دهنده با عامل بحران ساز برای بازار باشد. دلیل نام گذاری «مشتقه» برای این نوع از اوراق بهادار ، وابسته بودن قیمت گذاری آن به قیمت چیز دیگری است.در واقع قیمت اوراق مشتقه ، مشتقی از قیمت مولفه دیگری است و برای تعیین قیمت این قرارداد وابستگی هایی وجود دارد در نتیجه اختیار معامله زیرمجموعه اوراق مشتقه قرار می گیرد زیرا قیمت و ارزش آن به قیمت دارایی های دیگر وابسته است.
قرارداد اختیار خرید
اختیار خرید یکی از دو نوع اختیار معامله است که در آن حق خرید دارایی تعیین شده در قرارداد به طرف خریدار سهام داده می شود در واقع اختیار خرید به خریدار قرارداد این حق را می دهد که در ازای پرداخت مبلغی زمان بستن قرارداد حق خرید دارایی با قیمت ذکر شده را در زمان معین شده در آینده بدست آورد .
به طور مثال در بازار سرمایه، یک فرد قرارداد اختیار معامله خرید یک سهام را خریداری می کند، در صورتی که بعد از خریدن یک اختیار معامله قیمت سهام افزایش پیدا کند؛ از آنجا که قیمت پرداخته شده ثابت است، پس ارزش این اختیار خرید بالا مى‌رود و اختیار معامله‌هایی با همان شرایط حالا با آپشن قرارداد اختیار قیمت (حق شرط) بالاترى معامله مى‌شوند. بر همین اساس، اگر قیمت سهام کاهش پیدا کند قیمت اختیار خرید نیز همسو با آن کاهش خواهد یافت. حال سرمایه گذار می‌تواند اختیار معامله خرید را تا قبل از رسید زمانی مذکور بفروشد. اختیار خرید یا فروش به عنوان ابزاری برای کاهش ریسک در آینده شناخته شده است.
قرارداد اختیار فروش
قرارداد اختیار فروش یکی دیگر از انواع قرارداد اختیار معامله است که در آن طرف خریدار اختیار معامله در ازای پرداخت پول به فروشنده قرارداد، حق فروش دارایی معین شده در قرارداد را خریداری می کند یعنی اختیار فروش به دارنده حق می‌دهد که مقدار معینی از دارایی مندرج در قرارداد را با قیمت توافقی در دوره زمانی مشخصی بفروشد. این قرارداد در بازار سرمایه زمانی اتفاق می افتد که سرمایه گذار تحلیلش کاهش قیمت یک سهم است و بر اساس تحلیل خود تصمیم دارد اختیار فروش آن سهام را خریداری کند.
اختیار فروش زمانی بسته می شود که خریداران انتظار کاهش قیمت دارایی مذکور را دارند و زمانی این قرارداد ارزشمند می شود که قیمت دارایی رفته رفته با کاهش قیمت همراه شود.
آپشن قرارداد اختیار
در این ویدیو سلمان یزدانی در گفتگو با مهدی طحانی از برنامه زنده بورسان توضیح می دهد چگونه از بین این همه سهام و قراداد، یک انتخاب مناسب برای سبد سهام خود داشته باشیمَ. در صورتی که به این ویدیو علاقمند شدید مجموعه کامل آموزش هارا در این آدرس ببینید. و برای کد تخفیف به پشتیبان پیام دهید.
جدیدترین آموزشها
- در شرایط فعلی چه بخریم؟ سکه، آتی طلا یا آپشن؟
- حفاظت شده: آموزش استراتژی ای سی دی ترم سوم
- حفاظت شده: آموزش استراتژی ای سی دی ترم دوم
- آموزش استراتژی ای سی دی ترم اول
- چگونه یک قرارداد اختیار معامله مناسب برای سبد خود انتخاب کنبم
- گزارش ای سی دی ماه شهریور
- پادکست ماجرای آپشن -اپیزود دوم: اختیار فروش تبعی
- تحلیل های روزانه آپشن ۲۵ خرداد
- زنده روی تابلوی معاملات آپشن:خرید،فروش،بستن موقعیت و آربیتراژ
- پادکست ماجرای آپشن – از ابتدا تا بی کران
- چگونه با پرتال صحرا کار کنیم
- گزارش ای سی دی ماه خرداد
- گزارش آپشن -ماه خرداد
- استراتژی ای سی دی چیست و چگونه کار می کند؟
- تحلیل های روزانه آپشن ۱۰( اردیبهشت)
- عوامل موثر بر قیمت طلا
- بازار مشتقه به ربان خیلی خیلی ساده
- تحلیل های روزانه ای سی دی
- شش گفتار درباره قراردادهای آتی
- تحلیل های روزانه آپشن
- ۱۵- تابلوخوانی آپشن های سکه
- ۱۴-بررسی دو استراتژی کلیدی آپشن ها – کاورد کال و فروش پوت
- نقشه جامع آموزش آپشن
- ۱۳- چگونه می توان زیر قیمت تابلو سهام خرید
- ۱۲ – یک سایت کاربردی برای اختیار معامله ها
- ۱۱ – من یک تحلیلگر و تریدر آپشن هستم
- ۱۰ – تحلیل ضخود ۱۰۴۴ پرمعامله ترین آپشن پاییز از ابتدا تا سررسید
- ۹- نوسان گیری روی آپشن ها – لایو ترید
- تحلیل تمام بازارها با ای سی دی – ۲۰ اسفند ۹۹
- ۸ – در ده دقیقه وارد بازار آپشن شوید
- ۷- اختیار فروش تبعی
- چگونه می توانستیم در چهار روز اول بازار آتی نقره چهل درصد کسب کنیم!
- استراتژی معاملاتی چیست؟
- ۶ – گشتی در اختیار فروش
- مروری بر آپشن های سکه ( دوشنبه ۱۱ اسفند)
- ذخیره ابزار
- ۵ – چگونه از ریزش بازار سود کسب کنیم؟
- ۴ – چگونه یک کارگزار برای معاملات آپشن در ایران پیدا کنیم ( قسمت دوم)
- ۳ – چگونه یک کارگزار برای معاملات آپشن در ایران پیدا کنیم ( آپشن قرارداد اختیار قسمت اول)
- ۲-چه کسانی در بازار مشتقات (آپشن) موفق می شوند
- ۱ – اختیار معامله یا آپشن در بورس ایران چیست؟
دیدگاه خود را بیان کنید
نظرات کاربران
سلام و عرض ادب
استاد زمانی که ما فروشنده‌ی اختیار خرید باشیم در زمان سررسید و قرارداد در زیان باشد، دیگه نیازی به داشتن سهم و فرآیند تسویه نیست؟ یعنی به طور قطعی خریدارها حاضر نمیشن و نیاز به انجام کاری توسط فروشنده نیست؟
به صورت تئوری نه. ولی بازم از کارگزارتون بپرسید
سلام استاد.
خسته نباشید
یک سوال داشتم.
سهم شپنا افزایش سرمایه داد و قیمت تابلوش خیلی کم شد.بنابراین قیمت اعمال و اندازه قرارداد اختیار خریدهاش هم تغییر کرد. اما در مورد اختیار خرید ضشنا ۱۰۴۸ بعد از افزایش سرمایه قیمت هر قراردادش تقریبا نصف شد؟ چرا این اتفاق افتاد؟ ارزش سهم شپنا که چندان تغییر نکرده پس چرا اختیارهاش اینقدر افت داشتند؟
و اینکه اگر ضشنا ۱۰۴۸ را روز قبل از بسته شدن سهم می فروختیم آیا اینقدر سود داشت؟
ممنون میشم راهنمایی کنید
قیمت بازگشایی جدا از بحث های حسابداری تابع عرضه و تقاضای بازاره. اینکه روز بازگشایی چه اتاقی تو بازار میفته مهمه
سلام استاد
یه سوال داشتم در مورد استراتژی کال اسپرد
Bull call spread
مثال توو اختیارات خودرو من بیام مثلا ۱۰۴۹ رو بخرم و به همون تعداد بیام ۱۰۵۳ بفروشم!؟سوال اینه که از سررسیدهای توو سود کدوم اعمال رو انتخاب کنم بهتر و از سررسید های توو زیان کدوم اعمال رو برای فروش انتخاب کنم بهتر هست!؟ برای انتخاب سررسید به غیر از قیمت بلک شولز شرایط خاصی باید در نظر گرفت!؟
و اینکه نیاز هست من همزمان سهم رو هم بخرم واسه رفتن به اعمال یا نه!؟
و اصلا این استراتژی توو چه بازاری بهتر هستش!؟
و اینکه در سررسید چه اتفاقی میفته؟
و سود و زیان رو چطور حساب کنم؟
ممنون❤️
سوالی که میفرمایید کلی بحث داره! طبیعتا تو کامنت جاش نیست. استراتژی بول کال اسپرد رو مطالعه کنید جوابتون میگیرید
سلام
آیا برای خرید کال آپشن ها از طرف سازمان یا کارگزاری ها سقف خرید وجود داره؟
مثلا میشه با یک کد حقیقی، مبلغ یک میلیارد تومان از یک کال آپشن خریداری کرد؟
تاجایی که من میدونم سقفی نداره. یک ملیارد که عدد کوچیکیه بله
سلام ممنون از آموزش های خوب تون میشه بفرمایید در موقعیت های فروش مبلغ مورد نیاز و وجه تضمین به چه شکل محاسبه میشه
سلام. به صورت خیلی سر انگشتی تقریبا دو برابر پرمیوم ولی دقیقش رو از این ماشین حساب به دست بیارید
https://tse.ir/calculators/option_valuation/
سلام و وقت بخیر.میخوام دوره آپشن سهام رو بگیرم.توی تلگرام و اینستا پیام دادم جواب ندادید.
ارزش گذاری قرارداد اختیارمعامله (ارزش ذاتی و ارزش زمانی)
همانطور که گفته شد قیمت اختیار معامله مبلغی است که در هنگام انعقاد قرارداد اختیار معامله، خریدار اختیار به طرف مقابل پرداخت میکند.
این که این قیمت چه مقدار باشد بستگی به عرضه و تقاضای بازار دارد و معمولاً مدل هایی برای تعیین این قیمت وجود دارد که مهمترین آنها
مدل بلک و شولز و مدل چند جمل های است، ولی به صورت ساده م یتوان گفت که این قیمت خود از دو جزء تشکیل شده است؛ ارزش ذاتی و ارزش زمانی.
ارزش هر قرارداد آپشنی شامل ارزش ذاتی (Intrinsic value ) آن + ارزش زمانی‌اش (Time value) است.
ارزش ذاتی :
ارزش ذاتی تفاوت بین قیمت نقدی دارایی پایه با قیمت اعمال اختیار معامله در زمان اعمال میباشد. اگر این مقدار مثبت باشد در واقع ارزش ذاتی برابربا
مقدار در سود بودن اختیار است. در نتیجه اختیار معامله ها (اختیار خرید و اختیار فروش) فقط زمانی دارای ارزش ذاتی هستند که در سود باشند.
قرارداد اختیار خرید زمانی در سود است که قیمت نقدی دارایی پایه بیشتر از قیمت اعمال باشد.
طبق تعریف، ارزش ذاتی یک قرارداد آپشن، ارزشی‌ست که اگر امروز موعد اعمال قرارداد باشد
داراست و از تفاوت قیمت اعمال با قیمت فعلی سهم پایه بدست می‌آید.
برای مثال اگر سهم وبملت امروز در بازار نقدی ۲۰۰ تومان معامله شود و یکی از قراردادهای آپشن آن که از نوع اختیارِ خرید است،قیمت اعمال ۵۰ تومان
داشته باشد، ارزش ذاتی این قرارداد با فرض اینکه امروز موعد اعمال قرارداد است برای هر سهم آن (۱۵۰ = ۵۰ – ۲۰۰) تومان است.
از آنجایی که هر قرارداد آپشن حاوی ۱۰۰۰ سهم است، پس ارزش ذاتی این قرارداد جمعاً ۱۵۰ هزار تومان است.
قیمت اعمال – قیمت نقدی دارایی پایه = ارزش ذاتی قرارداد اختیار خرید
قرارداد اختیار فروش زمانی در سود است که قیمت نقدی دارایی پایه کمتر از قیمت اعمال باشد.
برای اختیار فروش، برعکس محاسبه قبلی، قیمت فعلی سهم از قیمت اعمال کم می‌شود و اگر نتیجه عددی مثبت باشد، یعنی آن قرارداد ارزش ذاتی دارد.
برای مثال :
اگر قیمت اعمال قرارداد آپشنی ۳۰۰ تومان باشد و قیمت فعلی سهم ۲۵۰ تومان باشد، ارزش ذاتی هر سهم قرارداد ۵۰ تومان است
ولی اگر قیمت اعمال ۳۰۰ تومان باشد و قیمت فعلی سهم ۳۵۰ تومان باشد، ارزش ذاتی آن قرارداد ۰ تومان است.
ارزش ذاتی باید عددی مثبت باشد و از این رو تنها برای قرادادهایی معنی دارد که در *سـود* باشند.
قیمت نقدی دارایی پایه – قیمت اعمال = ارزش ذاتی قرارداد اختیار فروش
ارزش زمانی:
تفاوت بین ارزش ذاتی و قیمت اختیار معامله را ارزش زمانی می گویند. درواقع این ارزش زمانی است که باعث می شود اختیار معامله ها به قیمتی بیشتر
یا کمتر از ارزش ذاتی معامله شود.
ارزش ذاتی – قیمت اختیار = ارزش زمانی
واقعیت این است که قیمت آپشن‌ها معمولا همیشه متفاوت از ارزش ذاتی خالص آنها است. و این واقعیت در تابلوی معاملات هم پیداست.
این ما به التفاوت بدلیل ریسک زمانی است، که عرضه کننده قرارداد با عرضه قرارداد متحمل می‌شود. و به آن ارزش زمانی قرارداد می‌گویند.
هر چقدر مدت زمان مانده تا سررسید بیشتر باشد، چون ریسک قرارداد بیشتر است (مشخص نیست چه اتفاقی می افتد) این مقدار می‌تواند بیشتر باشد.
اگر قیمت اُردر گذاشته شده بر روی تابلو را از ارزش ذاتی قرارداد کم کنید، عدد باقی مانده، ارزش زمانی قرارداد در ذهن طرف مقابل قرارداد است.
هر چقدر به موعد اعمال قرارداد نزدیک‌تر می‌شویم ارزش زمانی کمتر و کمتر می‌شود
بطوریکه در روز سررسید تا قبل از ساعت ۱۲:۳۰ دقیقه ارزش زمانی تقریبا ۰ تومان و قیمت آپشن‌ها به اندازه ارزش ذاتی آنها و گاهی حتی کمتر معامله
می‌شود. البته در شرایطی که در بازار نقدی. سهم پایه، صف خرید باشد و در نتیجه خریدن آن سخت باشد و روند مثبت و پرسودی برای آن محتمل باشد،
ممکن است عرضه کنندگان قرارداد، حتی در روز سررسید، چیزی بالاتر از ارزش ذاتی برای بستن قرارداد طلب کنند.
پس در نتیجه ارزش زمانی با گذشت زمان و رسیدن به سررسید کاهش می یابد. تا جایی که در روز سررسید اختیار تنها به اندازه ارزش ذاتی
قیمت خواهد داشت.
در این حالت اختیار یا ارزش ذاتی خواهد داشت. و اختیار در سود خواهد بود یا ارزش ذاتی نخواهد داشت و اختیار معامله در زیان است.
پس در زمان سررسید رابطه زیر برقرار است:
ارزش ذاتی = قیمت اختیار معامله
اگر هنوز با بازار جذاب اختیارمعامله آشنا نشدی پیشنهاد میکنم
مقاله های قبلی که در ارتباط با این بازار نوشته شده حتما مطالعه کنی:
انواع معاملات باینری آپشن قرارداد اختیار
در جلسه هفتاد و یکم در مورد انواع مختلف معاملات باینری آپشن قرارداد اختیار توضیح میدیم.
مهم ترین عامل در تعیین میزان پرداختی بروکر نوع باینری آپشنی هستش که فرد استفاده میکنه. مثالی که در بخش دیدین نوعی از معاملات خرید و فروش یا Up Down گفته میشد که ساده ترین نوع این معاملات هستش که معمولا رقم پرداختی بروکرها روی اون 65 تا 85 درصد هست در حال که انواع پیچیده تر دیگه ای وجود داره مانند تاچ و رنج که در اون رقم های بیشتری پرداخت میشه بخاطر پیچیدگی که در اونها هست و اینکه پیش بینی اونها سخت تره بسته به استفاده شما بروکر بین 200 تا 400 درصد پرداخت میکنه حتی در بعضی بروکرها تا 750 درصد هم پرداخت آپشن قرارداد اختیار انجام میشه.
بالا و پائین Up Down
آپ داون که با نام های دیگه ای مثل High Low, Above Below, Over Under شناخته میشه که بالا و پایین هستش که رایج ترین و معمول ترین نوع معامله هستش معامله گران با انجام Call by Call در صورت پیش بینی صعود قیمت به بالای هدف قیمت یه مشخص تا زمن تاریخ انقضا یا یا با انجام Pu by Put در صورت پیش بینی نزول قیمت به زیر هدف قیمت تا قبل از زمان انقضا میتونن این کار رو انجام بدن و به راحتی معاملات خودشون رو ثبت کنن.
در بخش قبل مثالی رو در این زمینه زدیم و در مورد سود و زیان اون توضیحات کاملی رو دادیم اینجا به یه موضوعی اشاره میکنیم که by Call و by Put هست این by که اینجا ذکر شده به معنای عمل Buy نیست. ما کلا در باینری آپشن ها زمانی که میخوایم اقدام به خرید یا فروش بکنیم کال یا پوت رو انتخاب میکنیم و بعد رو دکمه Buy کلیک میکنیم.
پس Call عمل خرید و پوت هم عمل فروش هستش. این نوع از معاملات میتونن دارای زمان انقضای یک روزه تا چند ساعته باشن حتی در تعدادی از این بروکرها هستن که این مورد تا چند ثانیه هم میتونه زمان داشته باشه که در این شرایط که زمانها بسیار کوچیکه ما میتونیم سودهای زیادی انجام بدیم یا اینکه تمام پولمون رو از دست بدیم پس بهتره مدیریت ریسک درستی رو داشته باشیم تا بتونیم از اونا استفاده کنیم.
معاملات لمس Touch Option
مواردی که میتونیم استفاده کنیم در معاملات باینری آپشن Touch Option معاملات لمس یا عدم لمس قیمت هستش One Touch معاملات لمس قیمت هست در این نوع آپشن قرارداد اختیار از معاملات لازم نیست که حتما قیمت بالا یا زیر قیمت مشخص شده تا پایان زمان انقضا بسته شه بلکه قیمت حتی اگر قبل از تاریخ انقضای مورد نظر به هدف قیمتی برسه و اون رو لمس کنه معامله با سود بسته شده واسه همین هم به اون معاملات Touch یا لمسی میگن همین که قیمت به اون محدوده مورد نظر یا به اون قیمت مورد نظر برسه ما سود رو کسب میکنیم.
عدم لمس قیمت No Touch
معاملات نو تاچ رو داریم یا عدم لمس قیمت در این حالت لازمه قیمت حتی یکبار هم تا پایان زمان انقضا به هدف قیمتی نرسه تا ما معاملمون رو با سود بتونیم ببندیم معاملات Touch در زمانهای خاصی از روز قابل استفاده هست در حالی که بعضی از بروکرها در آخر هفته هم این معاملات رو انجام میدن یعنی در روزهای تعطیل شنبه و یکشنبه هم میشه این معاملات رو انجام داد و سودهایی بین 250 تا 400 درصد رو به ما پیشنهاد میدن مثلا EUR/USD در روز جمعه 1.31 بسته میشه در اخر هفته بروکر Call یا خرید رو روی قیمت 1.3150 به ما آپشن قرارداد اختیار پیشنهاد میکنه.
اگر حتی یکبار به اون قیمت تا پایان زمان انتظار برسه یا برای Sell روی 1.2950 به ما پیشنهاد فروش میده که اگر به اون قیمت برسه یعنی Touch کنه اون قیمت رو ما بردمون رو انجام میدیم این بسته به زمانهایی هستش آپشن قرارداد اختیار که انتخاب میکنین یعنی قیمت در روز دوشنبه به این قیمت برسه یا اینکه ممکنه تا اخر هفته هم تعیین کنیم به یه قیمتی برسه یا به یه قیمتی نرسه و بسته به اون پیش بینی که میکنیم 250 تا 400 درصد رو کسب کنیم.
شما تصمیم به خرید گرفتین طبق پیش بینی شما EUR/USD تا قبل از به پایان رسیدن زمان انقضا به 1.3160 میرسه در صورتی که شما گفته بودین که به 1.3050 در این منطقه بسته شه یعنی یه حرکت سنگینی انجام داده ولی لازم نبوده تا اون قیمت بره همین که به 3150 میرسیده کافی بوده به همین دلیل حتی اگر قیمت پایین تر هم بسته شه نسبت به 3160 و حتی 3150 چون عدد مورد نظر رو یعنی بالاتر از 1.3150 که عدد 1.3160 بوده رو لمس کرده شما آپشن قرارداد اختیار بردید و مبلغ رو بعنوان سود دریافت میکنین.
در مقابل اون دسته از معامله گرانی که رو همین قیمت No Touch رو زده بودن یعنی قیمت 1.3150 رو لمس نمیکنه مبلغ معاملاتی از حسابشون کسر شده و ضرر کردن معاملات Touch در بازارهایی که نوسانات شدید داره بسیار مناسب هست و در حالی که معاملات No Touch برای بازارهای با ثبات بالا یا بازارهای Rage مناسب خواهد بود نوع دیگه هم هستش که Double No Touch و Double Touch هست همانند Touch و No Touch میبایست این سری دو هدف قیمتی رو لمس کنه یا اینکه دو هدف قیمتی رو لمس نکنه تا شرایط بر قرار نشه که بروکرهای کمی این مدل رو ارائه میدن.
آپشن رنج Range Option
نوع بعدی Range Option هست برای بازارهای رنج خوبه در این نوع از معاملات قیمت میبایست بین دو محدود بازی کنه یعنی یه قیمت سقف داره یه قیمت کف داره که به هیچ کدوم از این دو قیمت نباید برسه در واقع تا پایان زمان انقضا نباید به قیمت بالا و پایین برسه و میباست بین این محدوده حرکت کنه تا زمان انقضا فرا برسه تا ما بتونیم سود کنیم.
خارج از محدوده Out of Range
در مقابل بعضی بروکرها معاملات Out of Range یعنی بیرون محدوده رو میدن که برای حالت های خوبی که بازار حرکت های شدیدی داره یعنی داخل اون محدوده بسته نشه و حتما بیرون محدوده سقف و کف مورد نظر بسته شه تا معامله ما با سود بسته شه. برای مثال EUR/USD در قیمت 1.3300 هست.
تا دقایقی دیگه بانک مرکزی اتحادیه اروپا میزان سود بانکیش رو میخواد اعلام کنه بروکر شما محدوده 1.3260 و 1.3340 رو با تاریخ انقضای یک ساعته پیشنهاد کردیم یعنی 40 پیپ پایین و 40 پیپ بالا رو پیشنهاد کردیم. شما فکر میکنین که اعلام تصمیمات جدید روی سود بانکی توسط بانک مرکزی اتحادیه اروپا تاثیر خاصی رو بازار نخواهد داشت. پس از این رنج داخل محدوده استفاده میکنیم.
اگر هم پیش بینیتون اینه که ممکنه حرکت شدیدی رو داشته باشه میتونین از Out of Range استفاده کنین که بیرون اون محدوده بسته میشه معمولا این نوع معاملات بالاترین رقم پرداختی بروکرها رو دارن که بین 200 تا 750 درصده که این نوع معاملات برای بازارهای با ثبات و با نوسان کم بسیار مناسبه یا Out of Range برای بازارهایی که حرکت های شدیدی رو دارن که خارج این کانال یا این محدوده بسته میشه و تعداد کمی از بروکرها پیشنهاد محدوده ای رو میکنن که بسیار بالاتر یا پایین تر اقیمت کنونی باشه.
دیدگاه شما