فاندینگ ریت مثبت و منفی

درصد قراردادهای باز با پشتوانه رمزارز

فاندینگ ریت (Funding Rate) چیست و دلایل اهمیت آن کدامند؟

فاندینگ ریت (Funding Rate) مقیاسی برای متعادل سازی قیمت در بازار خرید و فروش اوراق آتی یا فیوچرز (Futures) بیت کوین و رمز ارزها در صرافی هایی مانند بایننس /نوبیتکس/ والکس است. از آنجایی که اکثر مصرف کنندگان ایرانی از این صرافی برای مبادلات رمز ارزی خود استفاده می ‌کنند، به منظور ایمن کردن معاملات خودشان، بهترین راه این است که نسبت به مقیاس Funding Rate اطلاعات قبلی داشته باشند تا به راحتی متوجه شوند.

اگر شما نیز جزو افرادی هستید که در معاملات رمز ارز فعالیت دارید، تا انتهای این مقاله با ما همراه باشید تا شما را با Funding Rate آشنا کنیم

تفاوت قرار داد های آتی سنتی و دائمی

بدین ترتیب، در قدم اول با تفاوت ‌های قراردادهای آتی سنتی (Traditional Futures) و قراردادهای آتی دائمی (Perpetual Futures) آشنا می ‌شویم.

یکی از خصوصیت های کلیدی و اصلی در قرارداد های آتی یا فیوچرز سنتی، تاریخ انقضا و اتمام کارایی آن است. زمانی که یک قرارداد رو به اتمام است و یا منقضی می ‌شود، پروسه مرتبط با تسویه آن قرارداد آغاز می‌ گردد.

به طور معمول، قراردادهای فیوچرز سنتی دارای تاریخ انقضای ماهیانه یا فصلی هستند یعنی تاریخ اتمام آنها پایان هر ماه و یا هر فصل است. هنگام تسویه قیمت این قرار داد ها به ارزش واقعی دارایی های بازار نقدی یا spot کاملا نزدیک می شود و در نتیجه تمامی حالت های باز منقضی و یا تمام می شوند.

بررسی فاندینگ ریت

خرید و فروش قراردادهای آتی در طی سال گذشته رشد بسیار خوبی داشته است و تصدیق این امر از افزایش کل سود آزاد ناشی می‌ شود.

سود آزاد یعنی مجموع قراردادهای بلاتکلیف است و این رقم در مدت 6 ماه از 3.9 میلیارد دلار به 21.5 میلیارد دلار رسیده است، یعنی سود آن به افزایش 450 درصدی رسیده است و رشد چشمگیری داشته است.

برخی تریدر ها فرض می کنند که بالا یا پایین بودن شاخص نرخ سود بودجه فاندینگ ریت (funding rate) و افزایش سود آزاد، نشانگر بازاریابی است. اما این گونه نیست. در این مقاله ما به شما تصویری واضحی را در مور نرخ بودجه و نحوه تاویل بازرگانان هنگام خرید و فروش قراردادهای آتی دائمی‌ نشان خواهیم داد.

شاخص نرخ بودجه فاندینگ ریت | funding rate | چیست؟

تعریف دقیق از فاندینگ ریت در اصطلاح ادبی یعنی شاخص نرخ بودجه. اما در این شرایط خاص و برای ارزهای دیجیتال استفاده از عبارت funding rate به تنهایی کارساز نخواهد بود. زیرا معنی و مفهوم اصلی کلمه فاندینگ را نمی رساند.

در واقع فاندینگ ریت یعنی تعداد همه بازگانان بازار خرید و فروش در یک بازار معاملاتی.

وقتی گفته می شود بازار بیت کوین funding rate منفی دارد یعنی یک بازاری است که تعداد فروشندگان آن از تعداد خریداران آن بیشتر است. در دنیای ارزهای دیجیتال به آن بازار (فاندینگ منفی) می گوییم. یعنی ترس به بازار برگشته است و سود دهی به جای اینکه افزایشی باشد کاهشی است.

اما برعکس آن چیزی که در تصور شماست؛ اگر تعداد خریداران از تعداد فروشندگان بیشتر باشد؛ گفته می شود (فاندینگ مثبت) ایجاد شده است. یعنی طمع به بازار برگشته است و سود دهی افزایشی است و بازرگانان به سود می رسند.

اما نکته بسیار مهمی که در اینجا وجود دارد در تعریف فاندینگ ‌ریت؛ زمانیست که با شاخص گاوی و یا شاخص خرسی برخورد می کند. به نظر کارشناسان ما بهتر است معنی و مفهوم Funding Rate را در اینجا بررسی کنیم.

دلیل اهمیت فاندینگ ریت

همانطور که گفته شد در بازار خرید و فروش آتی بیت کوین مکانیسمی به نام فاندینگ وجود دارد که از این مکانیسم رای ایجاد برابری در بازار استفاده می‌شوند که بسیار نیز موثر است.

روش کار این مکانیسم خیلی زیاد ساده است: اگر تعداد بیشتری موقعیت لانگ (long) یا خریدار در بازار وجود داشته باشد، فاندینگ ریت افزایش می ‌یابد و بالعکس اگر تعداد کمتری لانگ یا خریدار در بازار وجود داشته باشد آن کاهش میابد.

زمانی که Funding Rate منفی می ‌شود، به این معنی است که اکثر بازیگران خرید و فروش در حال فروش بیت کوین هستند فاندینگ ریت مثبت و منفی و این نشان ‌دهنده ترس یا رکود سود در بازار است.

بررسی شاخص گاوی یا خرسی در فاندینگ ریت

قرارداد های دائمی دارای نرخ مشخص شده ای هستند که هشت ساعته می باشد. یعنی هر هشت ساعت یک بار، برای مطمئن شدن از خطر عدم تعادل مبادلاتی اجرا می ‌شود. با وجود برابر بودن سود آزاد بازرگانان در خرید و فروش، لوریج یا اهرم آن ها ممکن است متفاوت باشد.

زمانی که خریداران این قرار داد ها قصد دارند از لوریج | Leverage | استفاده کنند، یعنی کارمزد را می پردازند؛ در نتیجه به این وضعیت شاخص گاوی می گویند.

بر عکس این قضیه زمانی اتفاق می افتد که فروشندگان این نوع قرارداد ها از لوریج / Leverage / بیشتری استفاده می ‌کنند و نرخ سرمایه ‌گذاری منفی ایجاد می‌ شود.

اما هنگامی که تریدر ها از لوریج هایی با سطح بالا تری استفاده می کنند، اسکنر ها به خطر لیکویید شدن یا صفر شدن پی در پی اشاره می ‌کنند و این خطر را گوشزد می کنند. اما در نظر داشته باشید که رسیدن به چنین وضعیتی می ‌تواند هفته ها و شاید ماه ها زمان ببرد و گاهی اوقات حذف این لوریج به صورت خود به خود اتفاق می ‌افتد.

بازارهای گاوی فاندینگ ریت

معمولا هنگامی که خریداران بیش از حد شگفت زده می‌شوند، فاندینگ ریت مثبت را ایجاد می ‌کنند که نرخ سود دهی آن نیز مثبت است. البته این وضعیت مناسب برای فروشندگان کوتاه مدت است و اصلاح ۵ درصدی قیمت، می ‌تواند حالت های خرید با لوریج ۲۰ را لیکویید یا نقد کند؛ این سفارشات می‌ تواند باعث کاهش ۱۰ درصدی قیمت شود و در نتیجه لیکویید شدن‌ ها به صورت متوالی و پی دی پی اتفاق می ‌افتند.

برگشت ترس به بازار؛ یعنی کاهش فاندینگ ریت بیت کوین به پایین ترین سطح سود دهی خود رسیده و این به نوبه ی خود نوعی تهدید و خطر برای بازیگران این عرصه به حساب می آید.

با کاهش قیمت بیت کوین تا زیر سطح 52000 دلار در 18 آوریل، Funding Rate آن به سطحی کاهش یافته که از سپتامبر سال 2020 تا حال حاضر این سطح از رکود مشاهده نشده است. لِکس مسکوفسکی، معامله گر فعال در این عرصه، گفته است که کاهش Funding Rate نشان می دهد که ترس به بازار برگشته است.

طبق داده هایی که شرکت تحلیلی گلس نود در اختیارمان گذاشته است، میانگین قراردادهای آتی بیت کوین در تمام صرافی های ارز رمزنگاری کاهش یافت.

چرا کاهش فاندینگ ریت بسیار مهم است؟

همانطور که دیدید، صرافی های خرید و فروش آتی از ساز و کاری به نام “فاندینگ یا بودجه” استفاده می کنند تا تعادل در بازار خرید و فروش برقرار شود. این ساز و کار ساده روش خاصی دارد : اگر تعداد خریداران یا موقعیت های لانگ در بازار بیشتر باشد، فاندینگ ریت افزایش می یابد و یا برعکس آن اتفاق می افتد.

فاندینگ پرداخت های دوره ای است که بر اساس تفاوت بین قیمت در بازارهای آتی و نقدی به دارندگان موقعیت های بزرگ یا کوچک داده می شود. بنابراین، بستگی به موقعیت های باز، خریداران یا فروشندگان مبلغی پرداخت یا دریافت می کنند و کیمسیون را نیز حساب می کنند.

فاندینگ ریت از واگرایی قیمت در هر دو بازار هم بازار خرید و هم بازار فروش جلوگیری می کند و شامل دو مولفه است:

1) نرخ بهره و اختلاف قیمت بین قراردادهای آتی و بازار نقدی.

وقتی Funding Rate مثبت است، قیمت قراردادهای دائمی بالاتر از قیمت بازار نقدی است. بنابراین، دارندگان موقعیت های بزرگ مبلغی به دارندگان موقعیت های کوچک پرداخت میکنند.

2) و بالعکس، Funding Rate منفی نشان دهنده این است که قیمت قراردادهای دائمی پایین تر از قیمت بازار نقدی است، به این معنی که دارندگان موقعیت های کوچک باید مبلغی به دارندگان موقعیت های بزرگ پرداخت کنند.

بلاک چین یکی از محبوب ترین و معتبرترین سایت‌هایی است که از طریق آن می‌توانید اقدام به ساخت کیف پول بیت کوین نمایید. بلاک چین علاوه بر شناخته شده بودن، از امنیت بسیار بالایی نیز برخوردار است و بهتر است نسبت به روش ساخت کیف پول بیت کوین در بلاک چین آگاهی داشته باشید. آموزش مراحل ساخت کیف پول بیت کوین در سایت بلاکچین را قدم به قدم برای شما آماده نموده ایم که با مطالعه آن میتوانید در یکی از ایمن ترین کیف پول های بیت کوین حساب کاربری ایجاد نمایید.

دکتر سیگنال بازار ارزهای دیجیتال و بیت کوین را تحلیل می کند و شما را از افزایش قیمت های پیش رو مطلع می سازد و درتلاش هست، تا با ارائه برترین سیگنال های تحلیل شده بیت کوین و آلت کوین ها که دارای دقت بالایی هستند به افزایش عملکرد و کم کردن ریسک معاملات شما کمک کند تا سود شما را در معاملات به حداکثر برساند. به تیم تحلیلگر ما ملحق شوید و لذت تریدینگ را با دکتر سیگنال تجربه کنید.

مطالب زیر را حتما مطالعه کنید

مهمترین روش های کسب درآمد از ارزهای دیجیتال و بیت کوین

ریفای (ReFi) – انواع ریفای – طرز کار ریفای

بریج کانکست Connext Bridge چیست؟ + آموزش استفاده از پلتفرم بریج کانکست

5 ویژگی مهم و نحوه انجام معاملات فرکانس بالا HFT

پلتفرم Wanchain ، قیمت به روز ، ویژگی های پلتفرم ون چین

شبکه نیترو (NITRO) چیست؟ هدف اصلی ساخت شبکه نیترو را بدانید.

دوره های آموزشی دکتر سیگنال

دسته‌ها

نوشته‌های تازه

• معرفی 3 مورد از بهترین استراتژی خروج (Exit Strategy) های بازار های مالی
• مهمترین روش های کسب درآمد از ارزهای دیجیتال و بیت کوین
• 9 نکته از نکات طلایی سرمایه گذاری ارزدیجیتال که باید بدانید
• مومنتوم تریدینگ + روش های مومنتوم تریدینگ و اشتاباهات رایج این روش
• ریفای (ReFi) – انواع ریفای – طرز کار ریفای

دکتر سیگنال بازار ارزهای دیجیتال و بیت کوین را تحلیل می کند و شما را از افزایش قیمت های پیش رو مطلع می سازد و درتلاش هست، تا با ارائه برترین سیگنال های تحلیل شده بیت کوین و آلت کوین ها که دارای دقت بالایی هستند به افزایش عملکرد و کم کردن ریسک معاملات شما کمک کند تا سود شما را در معاملات به حداکثر برساند. به تیم تحلیلگر ما ملحق شوید و لذت تریدینگ را با دکتر سیگنال تجربه کنید.

تحلیل آنچین ارز دیجیتال ۱ نوامبر (۴ تا ۱۰ آبان)

پس از یک هفته هیجان انگیز و ثبت رکورد قیمتی تازه برای بیت کوین، در روزهای پایانی ماه اکتبر شاهد کاهش و تثبیت قیمت بودیم، به این ترتیب در هفته گذشته پایین ترین قیمت هفتگی ۵۸۲۰۸ دلار و بالاترین قیمت هفتگی ۶۳۶۹۸ دلار برای بیت کوین به ثبت رسید. پس در ادامه با تحلیل آنچین ارز دیجیتال ۱ نوامبر با ما همراه باشید.

با وجود آرام شدن بازار پس از رسیدن به اوج قیمت‌ و بازگشت کوتاه مدت به زیر ۶۰ هزار دلار، بیت کوین همچنان افزایش قیمت ۴۰ درصدی را در ماه اکتبر نشان می‌دهد. بخشی از این هیجان را می‌توان به راه‌اندازی ETF بیت کوین مربوط دانست. به هر ترتیب افزایش قیمت ۴۰ درصدی بالاترین سود یک ماهه برای بیت کوین از دسامبر سال ۲۰۲۰ محسوب می‌شود. در حقیقت محدوده قیمتی کندل بیت کوین در ماه اکتبر (شامل دم کندل) ۲۳۲۰۵ فاندینگ ریت مثبت و منفی دلار است که از نظر ارزش دلاری بزرگترین کندل ماهانه بیت کوین از زمان تولد بیت کوین تا دسامبر سال ۲۰۲۰ محسوب می‌شود.

نمودار تغییرات قیمت بیت کوین در هفته گذشته

البته در این هفته بیت کوین تنها نبود و اتریوم هم در این هفته به بالاترین قیمت تاریخ خود یعنی ۴۴۵۵ دلار دست پیدا کرد و ATH پیشین که ۱۲ مه و با قیمت ۴۳۶۲ دلاری ثبت شده بود را شکست.

نمودار تغییرات قیمت اتریوم در هفته گذشته

سطوح فروش و کسب سود

وقتی که اوج‌های قیمتی تازه ایجاد می‌شود، رفتار هولدرها و فعالیت‌های کسب سود می‌تواند ما را از سلامت و احساس حاکم بر بازار آگاه کند. شاخص SOPR (Spent Output Profit Ratio) یا نسبت سود کوین‌های فروش رفته، میزان سودآوری بیت کوین‌های فروخته شده نسبت به ارزش تحقق یافته را به صورت روزانه نشان می‌دهد.

در این بررسی برای صحت بیشتر SOPR روزانه از محاسبه کوین‌های فروش رفته کمتر از ۱ ساعت صرفنظر شده است.

در حال حاضر، با توجه به اینکه ATH بیت کوین ۱۰ روز پیش شکسته شده بود، سطح کسب سود از فروش در آنچین متوسط است و شبیه فعالیت مراحل اولیه یک بازار صعودی است.

به نظر می‌رسد که هولدرهای فعلی به طور کلی، تمایلی به انتقال کوین‌های خود ندارند و منتظر قیمت‌های بالاتر هستند. aSOPR مثبت در طول مراحل تثبیت یا افزایش قیمت، یک سیگنال مثبت است زیرا نشان می‌دهد که بازار می‌تواند سمت فروش را با حفظ سطوح حمایت قیمت جذب کند.

نمودار SOPR بیت کوین

در حال حاضر توجه زیادی به رفتار هولدرهای بلندمدت می شود، اما همتایان آنها در سمت مقابل (دارندگان کوتاه مدت) هم می‌توانند ما را از شرایط بازار مطلع کنند. سطح سود هولدرهای کوتاه‌مدت (STH) در طول زمان نشانه‌ای قابل اعتماد برای احساسات گاوی یا خرسی بازار است زیرا هولدرهای کوتاه مدت اغلب نماینده خریدار/فروشنده نهایی هستند.

در نمودار پایین:

• مقادیر بیش از ۱ (مناطق سبز) نشان می‌دهد که هولدرهای کوتاه‌مدت زمانی که قیمت به هزینه‌ پایه یا قیمت تمام شده نزدیک می‌شود، برای خرید اقدام می‌کنند، که با جهش از خط سیاه مشاهده می‌شود. فروشندگان به دنبال نقدینگی هستند و هولدرهای جدیدتر کوین‌های خود را در نقطه سربه سر یا سود نگه می دارند.
• مقادیر زیر ۱ (مناطق قرمز) دوره‌هایی را نشان می‌دهد که هولدرهای کوتاه مدت در مجموع کوین‌ها را با ضرر نگه می‌دارند. هنگامی که خط سیاه به عنوان مقاومت بالاسر عمل می‌کند، به این معنی است که گروه دارندگان کوتاه مدت قادر به کشیدن خود به حالت سود نیستند.

چشم‌انداز دیگر سودآوری آنچین، از طریق شاخص سود/زیان تحقق نیافته خالص (NUPL) است که در زیر فیلتر شده و فقط هولدرهای بلندمدت (LTH) را شامل می‌شود. این سطح کل سود ثابت تمام نهادهایی است که حداقل ۱۵۵ روز کوین خود را نگه داشته‌اند.

ناحیه NUPL بین ۰/۵۰ و ۰/۷۵ (به این معنی که هولدرهای بلند مدت روی ۵۰-۷۵ درصد سود خالص قرار دارد) از لحاظ تاریخی یک پیوت یا نقطه محوری برای بازار بوده است. وقتی هولدرهای بلندمدت این منطقه را آزمایش می‌کند و با عدم فروش این محدوده را حفظ می‌کند، قیمت در هفته‌ها و ماه‌های بعد افزایش پیدا خواهد کرد.

این پویایی در بازار صعودی دو چرخه بازار در سال‌ ۲۰۱۳-۱۴ و همچنین در سال ۲۰۱۷ رخ داد. در سال ۲۰۱۹ اما هولدرهای بلند مدت موفق به حفظ این سطح نشدند و تسلیم شدند. در حال حاضر دوباره در سال ۲۰۲۱، مقدار NUPL هولدرهای بلندمدت به دنبال پشتیبانی از این منطقه کلیدی است. در دوره‌های قبلی که NUPL هولدرهای بلندمدت بالاتر از این منطقه خارج می‌شد، قیمت بالاترین سطح تاریخ را ‌شکست و رکورد قیمتی تازه‌ای را به ثبت رساند.

نمودار NUPL هولدرهای بلند مدت

ضرر تریدرهای با پوزیشن لانگ

با راه اندازی ETF بیت کوین در همان هفته بالاترین قیمت تاریخ، فعالیت در بازار آتی سنگین و شلوغ بود. اگرچه ETF در بازار قراردادهای در حال انقضای سنتی وجود داشت، اما فعالیت در سوآپ های دائمی که در آن فاندینگ ریت بر نرخ های پرمیوم حاکم است نیز پرنوسان بود.

فاندینگ ریت مثبت به این معنی است که پوزیشن‌های لانگ (پوزیشن‌های که روی افزایش قیمت حساب باز کرده‌اند) از نظر ضریب با اهرم از تعادل برخوردار نیستند و برای بازنگه داشتن پوزیشن‌های خود به سمت مقابل یعنی پوزیشن‌های شورت حق پرمیوم می‌پردازند. واگرایی بین فاندینگ ریت و قیمت می‌تواند ریسک تریدرهایی که پوزیشن سمت مقابل باز می‌کنند را نشان دهد به خصوص وقتی که تعداد قراردادهای باز بالا باشد.

• اگر فاندینگ مثبت باشد و قیمت افزایش پیدا کند، در این صورت پرمیوم با احساس بازار تراز می‌شود و در واقع این هزینه صرف انجام معامله می‌شود.
• اگر فاندینگ مثبت باشد اما قیمت کاهش پیدا کند یا سایدوی حرکت کند، تریدرهای لانگ با اهرم بالا که طرف مقابل جهت حرکت قیمت پوزیشن باز می‌کنند در خطر لیکویید شدن قرار می‌گیرند.

نمودار زیر زمان‌های ضعف قیمت (فلش‌های قرمز) را به دنبال افزایش فاندینگ (فلش‌های آبی) و متعاقب آن اهرم‌زدایی (فلش‌های نارنجی) نشان می‌دهد که هنگام بسته شدن پوزیشن‌های زیان‌ده رخ می‌دهد. در حال حاضر، فاندینگ ریت همراه با قیمت کاهش می‌یابد که نشان می‌دهد تریدرهای اهرمی رویکرد محتاطانه‌تری را در پیش گرفته‌اند و به طور کلی موقعیت سالم‌تری برای بازار است.

نمودار فاندینگ ریت معاملات آتی

بسیاری از مواقع لیکویید شدن پوزیشن‌های لانگ به دنبال زمان‌هایی اتفاق می‌افتد که فاندینگ ریت بالا با کاهش قیمت یا حرکت سایدوی قیمت همزمان می‌شود. در ظرف مقابل، لیکویید شدن پوزیشن‌های شورت زمانی اتفاق می‌افتد که فاندینگ ریت منفی (که نشان دهنده فراوانی اهرم در پوزیشن‌های شورت است) با افزایش قیمت همزمان شود.

در نمودار زیر، پیکان‌های قرمز از نمودار فاندینگ ریت بالا منتقل شده اند و امواج لیکویید شدن را نشان می‌دهد که به دنبال واگرایی بین فاندینگ ریت و قیمت رخ داده است. قابل توجه است که نزدیک به ۳/۵ میلیون دلار پوزیشن لانگ در هر ساعت پس از شکسته شدن ATH در تاریخ ۲۱ تا ۲۲ اکتبر لیکویید شده است. برخی از تریدرها بلافاصله پس از شکسته شدن سقف قبلی و رسیدن به محدوده کشف قیمت، وارد پوزیشن‌های لانگ شدند و خیلی زود غافلگیر شدند.

میزان لیکویید شدن پوزیشن‌ها در چند روز گذشته کند شده است که نشان می‌دهد معامله گران دارای اهرم، بیشتر مراقب پوزیشن‌های خود هستند.

نمودار لیکویید شدن پوزیشن‌های لانگ

آخرین نمودار مربوط به معاملات آتی که به بررسی آن خواهیم پرداخت، درصد معاملات آتی با پشتوانه ارز دیجیتال (crypto-margined) است که از اوج بهار ۲۰۲۱ به شدت کاهش یافته است. قراردادهای آتی را می‌توان به دو طریق وثیقه کرد: رمزارز یا پول فیات.

• معاملات آتی با پشتوانه یا مارجین پول فیات به صورت ارز فیات یا نقدی مانند استیبل کوین‌های متصل به دلار انجام می‌شود. این دارایی‌های وثیقه‌ای پایدارتر از نمونه‌های معاملات با مارجین ارز دیجیتال هستند.
• قراردادهای آتی با پشتوانه رمزارز با دارایی های رمزنگاری‌شده مانند بیت کوین قرار می گیرند. در این قراردادها، ریسک و وثیقه معامله گر بر اساس یک دارایی است، بنابراین نوسانات مشابه هم خواهند داشت. اگر هم پوزیشن و هم پشتوانه ارزش خود را از دست بدهند، یک معامله گر امکان مدیریت ریسک و کاهش خطر لیکویید شدن کمتری در دست دارد، اما به همان نسبت پاداش یا سود بیشتری هم دریافت خواهد کرد.

از زمان شروع روند صعودی در بهار ۲۰۲۱، قراردادهای آتی با حاشیه رمزارز در حال کاهش بوده و از میانگین حدود ۶۶ تا ۶۹ درصد، امروز به حدود ۴۶ درصد کاهش یافته است. این بدان معنی است که بیش از نیمی (۵۴ درصد) از قراردادهای آتی در حال حاضر با وجه نقد یا معادل های نقدی پشتیبانی می‌شود، که اثرات نوسانات مرکب را کاهش می‌دهد.

درصد قراردادهای باز با پشتوانه رمزارز

میزان عرضه و پویایی شبکه

نسبت RVT به بررسی نسبت ارزش دلاری منتقل شده در آنچین به ارزش نسبی می‌پردازد. RVT به عنوان یک نسبت آنچین به آنچین یک نوسانگر باثبات و قابل اعتماد را برای بررسی چرخه‌های صعودی و نزولی به ما ارائه می‌کند.

• مقادیر RVT پایین تر به معنی حجم انتقال دلاری و در نتیجه استفاده از شبکه، نسبت به هزینه پایه آنچین شبکه (Realized Cap) در حال رشد است. این را می توان به عنوان یک سیگنال صعودی تعبیر کرد.
• مقادیر RVT بالاتر به این معنی است که حجم انتقال شبکه نسبت به ارزش تحقق یافته بیت کوین (Realized Cap) کمتر است، که نشان می دهد ارزش گذاری شبکه از مطلوبیت تقاضای فراتر رفته است و این معمولا یک سیگنال نزولی است.

نسبت RVT در حال حاضر در پایین‌ترین محدوده تاریخی قرار دارد که نشان می‌دهد حجم تراکنش شبکه نسبت به ارزش ذخیره شده در بیت کوین بسیار بالا است و یک سیگنال صعودی مهم محسوب می‌شود.

نمودار نسبت RVT

پویایی عرضه هم اغلب یک شاخص پیشرو برای تغییر احساسات هودلرها است. زمانی که قیمت‌ها به اوج‌های تازه می‌رسد، کوین‌های قدیمی‌تر به جریان مالی باز می‌گردند و برای کسب سود به دنبال فروش هستند. باندهای سنی حجم فروخته شده (SVAB) که در نمودار زیر فیلتر شده تا فقط سکه‌های فورخته شده قدیمی‌تر از ۱ ماه را نشان دهد، به تازگی به منطقه صعودی (بیش از ۶ درصد حجم روزانه) رسیده است. این موضوع زمانی مهم می‌شود که در ماه سپتامبر شاهد کمترین‌ فعالیت‌ها برای این گروه در ماه‌های اخیر بودیم (کمتر از ۲ درصد از حجم روزانه).

نمودار SVAB

برای تأیید افزایش حجم فروخته شده سکه‌های قدیمی‌تر از ۱ ماه، شاخص میانگین عمر فروخته شده (ASOL) را بررسی می‌کنیم در واقع میانگین سنی تمام سکه‌های فروخته شده در طول زمان، بدون توجه به حجم.

همانند جهش صعودی در SVAB که در بالا به آن اشاره کردیم، ASOL افزایشی را نسبت به خط میانگین ۴۰ روزه تجربه کرده است که معمولاً با نوسانات قیمت در هر جهت مطابقت دارد.

اگر افزایش فعالیت کوین‌های قدیمی را با سطوح پایین کسب سود ترکیب کنیم یک پرتره صعودی آنچین ترسیم می‌شود. اگر بیت کوین بتواند این حجم از فروش و فعالیت کوین‌های قدیمی را حفظ کند، ممکن است قیمت خیلی زود دوباره به محدوده کشف قیمت و ATHهای جدید بازگردد.

نمودار ASOL بیت کوین

جمع بندی

در تحلیل آنچین ارز دیجیتال ۱ نوامبر ابتدا به بررسی سطوح فروش و کسب سود پرداختیم و به این نتیجه رسیدیم با وجود اینکه تنها چند روز از ATHهای بیت کوین گذشته است اما سطوح فروش و کسب سود خیلی بالا نیست، به این معنی که هولدرها به دنبال فروش دارایی خود در قیمت‌های بالاتر هستند.

سپس به بررسی پوزیشن‌های اهرم دار رفتیم و متوجه شدیم در هفته‌های اخیر تریدرها با احتیاط بیشتری معاملات اهرم‌دار خود را انجام می‌دهند این موضوع خظر لیکویید شدن در اثر نوسانات قیمت را کاهش می‌دهد. پس از ان به بررسی میزان عرضه بیت کوین و فعالیت شبکه پرداختیم که حجم تراکنش شبکه نسبت به ارزش ذخیره شده در بیت کوین بسیار بالا است و یک سیگنال صعودی مهم محسوب می‌شود.

همچنین برای بدست آوردن دید کامل‌تر نسبت به وضعیت ارزهای دیجیتال، از لینک زیر می‌توانید تحلیل‌ هفته گذشته آکادمی کوین نیک مارکت را هم مطالعه کنید:

• تحلیل آنچین ارز دیجیتال ۲۵ اکتبر (۲۷ مهر تا ۳ آبان)

برای خرید مستقیم و بی‌واسطه ارزهای دیجیتال نیز از این لینک وارد کوین نیک مارکت شوید. کوین نیک مارکت یک بازار معاملاتی بی‌واسطه ارزهای دیجیتال است که احراز هویت آن کمتر از ۳۰ دقیقه انجام می‌شود. همچنین می‌توانید آخرین اخبار دنیای ارزهای دیجیتال را در شبکه‌های اجتماعی ما در تلگرام، اینستاگرام و توییتر دنبال کنید.

فاندینگ ریت ارز دیجیتال، مکانیسمی برای ثبات بازار

فاندینگ ریت ارز دیجیتال

فاندینگ ریت ارز دیجیتال یکی از ابداعات و قوانین بازر است. امروزه بازارهای سرمایه مختلف مثل بازار ارزهای دیجیتال، قوانین، قواعد و قراردادهای خاص خود را دارند که بر اساس آنها کار می‌کنند. در هر یک از این قراردادها، الزاماتی برای طرفین ایجاد می‌شود. مثلا اینکه در چه شرایطی سود می‌کنند و در چه شرایطی زیان. اگر نوسان بازار خیلی زیاد باشد، میزان سود و زیان افراد به شدت تغییر می‌کند. این مسئله در بلندمدت می‌تواند باعث خروج افراد و سرمایه از بازارها شود.

به همین دلیل مکانسیم‌هایی تعبیه شده‌اند تا قیمت قراردادهایی که وجود دارد همواره به شاخص کل نزدیک باشد و طرفین در کوتاه‌مدت سود و ضرر شدیدی نکنند. یکی از این مکانیسم‌ها فاندینگ ریت ارز دیجیتال یا نرخ تامین مالی بازار است. فاندینگ ریت مبلغی است که طرفین قرارداد، در شرایطی خاص ملزم به پرداخت آن به طرف مقابل هستند. در ادامه جزییات آن را بررسی خواهیم کرد.

فاندینگ ریت چیست؟

قبل از اینکه درباره فاندینگ ریت ارز دیجیتال صحبت کنیم باید توضیح کوتاهی درباره قراردادهای آتی بدهیم. قرارداد آتی بازار سنتی قراردادی است که در آن فروشنده تعهد می‌دهد در تاریخی مشخص، کالایی را به قیمت تعیین شده در اختیار خریدار قرار دهد. به این معنی که این کالا در حال حاضر در اختیار خریدار قرار ندارد و وجهی نیر پرداخت نشده است. ممکن است فروشنده نیز کالایی را بفروشد که هم اکنون مالک آن نیست اما ملزم است که در آینده آن را به قیمت مشخصی به خریدار تحویل دهد.

در دنیای ارزهای دیجیتال نیز قرارداد آتی به همین شکل وجود دارد که دو طرف توافق می‌کنند در تاریخ مشخصی که معمولا یک ماهه یا سه ماهه است، مقدار مشخصی سرمایه را خرید یا فروش کنند. به طرفی که قرار است دارایی را در تاریخ مشخص با قیمت توافق‌شده بخرد پوزیشن لانگ (Long) و به کسی که مسئول واگذاری آن است پوزیشن شورت (short) می‌گویند.

اگر قرارداد آتی از نوع دائمی باشد به این معناست که تاریخ انقضا ندارد و طرفین می‌توانند پوزیشن (میزان دارایی یا سهام یا ارز) خود را تا زمان نامشخصی حفظ کنند. یعنی طرفین قرارداد هر زمان بخواهند می‌توانند تسویه کنند. مثلا، تریدر یا معامله‌گر می‌تواند پوزیشن شورت را به صورت دائمی نگه دارد مگر اینکه منحل شود.

در نتیجه، قراردادهای دائمی مشابه جفت‌های معاملات در بازارهای لحظه‌ایست. در این قراردادها معامله بر اساس قیمت شاخص پایه و با قیمتی نزدیک به قیمت فعلی بازار انجام می‌شود. بنابراین صرافی‌های ارز دیجیتال باید نسبت به اینکه قیمت قرارداد با قیمت لحظه‌ای بازار مطابقت دارد مطمئن شوند. به این منظور، آنها مکانیسم فاندینگ ریت را ایجاد کردند.

میزان فاندینگ ریت چقدر است؟

فاندینگ ریت ارز دیجیتال کارمزد کمی است که یکی از طرفین قرارداد به طرف دیگر پرداخت می‌کند. هدف آن تشویق به نزدیک‌ماندن قیمت قرارداد آتی دائمی، به قیمت شاخص لحظه‌ای بازار است. فاندینگ ریت جلوی دور شدن قیمت قراردادهای آتی از قیمت لحظه‌ای بازار را می‌گیرند.

اینکه فاندینگ ریت، چه زمانی محاسبه و مبلغ آن انتقال داده شود به صرافی بستگی دارد. مثلا صرافی بیت‌مکس آن را هر هشت ساعت محاسبه کرده و فاندینگ ریت فعلی را در پایان محاسبه فاندینگ ریت بعدی پرداخت می‌کند. با این حال صرافی دری‌بیت فاندینگ ریت را هر میلی‌ثانیه محاسبه کرده و بلافاصله پرداخت می‌کند بنابراین روش پرداخت پیوسته‌ای دارد.

فاندینگ ریت ارز دیجیتال چطور محاسبه می‌شود؟

نحوه محاسبه فاندینگ ریت به بازار بستگی دارد و به مرور زمان تنظیم می‌شود. فاندینگ ریت از دو مولفه تشکیل شده است: نرخ بهره و حق کارمزد. مثلا در صرافی بایننس فیچرز نرخ بهره 0.03درصد به صورت روزانه است اما قراردادهایی مثل BNBUSDT، LINKUSDT و LTCUSDT از آن مستثنی هستند و نرخ بهره آنها صفر است. در عین حال حق کارمزد نیز بر اساس تفاوت قیمتی قرارداد دائمی و قیمت بازار محاسبه می‌شود.

اگر نوسان بازار زیاد باشد، ممکن است قیمت قرارداد دائمی و قیمت لحظه‌ای متفاوت شوند. در چنین مواردی، حق کارمزد بر اساس آنها افزایش یا کاهش می‌یابد. اسپرد بالا (تفاوت بالای قیمت پیشنهادی خریدار و فروشنده) باعث بالا رفتن حق کارمزد می‌شود. برعکس، حق کارمزد کم، نشان دهنده تفاوت کم دو قیمت است.

وقتی فاندینگ ریت مثبت باشد، قیمت قرارداد دائمی بالاتر از قیمت لحظه‌ای است. بنابراین تریدرهایی که خریدار ، به فروشنده مبلغی پرداخت می‌کنند.

بر عکس، وقتی فاندینگ ریت منفی باشد نشان می‌دهد قیمت دائمی زیر قیمت لحظه‌ای است یعنی تریدرهایی که فروشنده هستند به خریداران مبلغی را پرداخت می‌کنند. فاندینگ ریت به صورت همتابه‌همتا پرداخت می‌شود.

بنابراین، صرافی‌ها چیزی از آن نمی‌گیرند. فاندینگ ریت، کارمزدی است که طرفین قرارداد به هم می‌پردازند نه کارمزدی که به صرافی می‌دهند.

تاثیری فاندینگ ریت بر روی معامله‌گران

فاندینگ ریت ارز دیجیتال با روانشناسی بازار در ارتباط است. وقتی بازار به شدت گاوی (صعودی) یا خرسی (نزولی) است، فاندینگ ریت نیز به همان شدت مثبت یا منفی خواهد بود. پس برای تریدرها اهمیت زیادی دارد چون به طور روی آنها تاثیرگذار است.

فاندینگ ریت، برا اساس اهرمی که تریدر از آن استفاده می‌کند محاسبه می‌شود. پس روی سود و زیان تریدر اثر دارد. اهرم به این معناست که تریدر می‌تواند با چند برابر سرمایه خودش معامله کند که باعث چند برابر شدن سود (یا ضرر احتمالی) خواهد شد.

وقتی مقدار اهرم زیاد باشد، ممکن است تریدرهایی که فاندینگ ریت را پرداخت می‌کنند، حتی در صورتی‌که بازار کمی نوسان داشته باشد، دچار زیان شوند. برعکس، در شرایطی که از فاندینگ ریت لذت می‌برند، تریدر نیز سود خواهد کرد.

به این ترتیب تریدرها می‌توانند استراتژی پایداری برای سود بردن از فاندینگ ریت، حتی در شرایط بی‌ثباتی بازار داشته باشند. فاندینگ ریت‌ها بخصوص برای تشویق تریدرها به گرفتن پوزیشن‌هایی طراحی شده، که قیمت قرارداد دائمی را در جهت قیمت لحظه‌ای نگه می‌دارد.

فاندینگ ریت و بازار سنتیمنتال

فاندینگ ریت ارز دیجیتال علاوه بر تاثر مستقیمش بر پوزیشن تریدر، با سنتیمنت بازار نیز ارتباط دارد. به تحلیل بازار بر اساس احساسات خریداران و فروشندگان که می‌تواند متاثر از مسائل اقتصادی و سیاسی باشد، تحلیل سنتیمنتال می‌گویند.

از نظر تاریخی، فاندینگ ریت ارزهای دیجیتال، با روند کلی دارایی‌های اصلی مرتبط هستند. این ارتباط نشان نمی‌دهد که فاندینگ ریت، قیمت لحظه‌ای را تعیین کند بلکه برعکس آن درست است. نمودار زیر ارتباط بین فاندینگ ریت و قیمت لحظه‌ای بیتکوین را در دوره سی روزه نشان می‌دهد.

همانطور که در شکل بالا می‌بینید، از ابتدای سال، فاندینگ ریت، با بالا رفتن قیمت بیتکوین، دوبرابر شده است. افزایش فاندینگ ریت، تریدرها را به قراردادهای بلندمدت تشویق می‌کند که باعث نگه داشتن قیمت در جهت بازار لحظه‌ای می‌شود.

فاندینگ ریت با بازار سنتیمنتال همگراست. وقتی بازار به شدت گاوی یا خرسی است فاندینگ ریت نیز به سمت مثبت یا منفی شدن می‌رود.

مثالی از فاندینگ ریت در بازار سنتیمنتال

در ادامه نموندار فاندینگ ریت صرافی کراکن (Kraken) را به صورت روزانه می‌بینید که با توجه به قیمت بیتکوین طراحی شده است.

فاندینگ ریت در طول هر روز نوسانات زیادی دارد و این مسئله، مشاهده ترندهایی که به ستون‌های آبی تیره اضافه کرده‌ایم را راحت‌تر می‌کند. این ستون‌ها میزان متوسط 7 روز فاندینگ فاندینگ ریت مثبت و منفی ریت را نشان می‌دهند.

• در زمانی که بازار به شدت بریش یا خرسی است (مثلا نوامبر 2018) فاندینگ ریت نیز منفی بوده و فروشنده به خریدار پرداخت می‌کنند.
• زمانی که بازار به شدت بولیش یا گاوی است (مثلا ژوئن 2019) فاندینگ ریت مثبت بوده و خریدار به فروشنده پرداخت می‌کنند.
• نکته مهم این است که فاندینگ ریت به تغییرات قیمت وابسته است نه خود قیمت.

فاندینگ ریت‌ها به صورت مرتب و بر اساس سنتیمنت بازار بین مثبت و منفی نوسان دارند. مثلا:

• فاندینگ ریت کنونی قراردادهای آتی دائمی، 0.0003درصد در هر ساعت است (رنگ بنفش). بنابراین در حال حاضر خریدار به فروشنده پرداختی دارد.
• با‌این‌حال « Next Rate» یا فاندینگ ریت احتمالی بعدی، منفی است (0.0069- درصد). این نشان می‌دهد که در چهار ساعت بعدی، فاندینگ ریت از مثبت به منفی می‌رود و فروشنده به خریدار پرداخت می‌کند.

مقایسه فاندینگ ریت در صرافی‌ها

درحالت نرمال، فاندینگ ریت ارز دیجیتال در صرافی‌ها حدود 0.015درصد است. این عدد در صرافی‌های مختلف با هم فرق دارد چراکه بر اساس قیمت دارایی اصلی، تفاوت قیمت‌ها، نرخ بهره و غیره در هر صرافی محاسبه می‌شود.

با این حال، برخی صرافی‌ها برای ساده کردن این مکانیسم و کاهش و پایداری فاندینگ ریت تلاش می‌کنند مگر اینکه بازار یک جهش یا سقوط ناگهانی داشته باشد.

ویژگی‌های فاندینگ ریت

کنترل تعادل

همانطور که می‌دانیم فاندینگ ریت موجب ایجاد تعادل بین خریداران و فروشندگان می‌شود. هرقدر قیمت قراردادهای آتی دائمی از قیمت لحظه‌ای، فاصله بیشتری بگیرد، فاندینگ ریت نیز بیشتر می‌شود.

سنجش سنتیمنت

می‌توان گفت که فاندینگ ریت ارز دیجیتال، نتیجه مستقیم سنتیمنت تریدرهای بازار است. مثلا اگر سنتیمنت شما نزولی یا بریش باشد نمی‌توانید پوزیشن لانگ داشته باشید. این ابزار به‌عنوان یک کنترل جهت‌گیری استفاده می‌شود. اگر بازاری دارید که روند صعودی داشته و قیمت درحال حاضر ثابت شده، اما فاندینگ ریت درحال افزایش است، می‌توان گفت بازار به حداکثر اشباع رسیده است. به این ترتیب عاقلانه نیست که در این نقطه ترید یا معامله‌ای انجام دهید. بلکه بهتر است به دنبال فرصت‌هایی در جهت عکس روند بازار باشید.

جمع بندی

فاندینگ ریت ارزهای دیجیتال، نقش مهمی در بازار آتی دائمی دارد. اکثر صرافی‌ها از مکانیسم فاندینگ ریت برای نگه داشتن قیمت قراردادها در جهت شاخص بازار استفاده می‌کنند. این ریت‌ها با بالا یا پایین رفتن قیمت دارایی‌ها تغییر می‌کنند.

به‌علاوه نرخ فاندینگ ریت ارزهای دیجیتال، در هر صرافی با دیگری فرق دارد. دربرخی صرافی‌ها همیشه بالاست. برعکس برخی دیگر مثل بایننس فیچرز آن را پایین نگه می‌دارند. این بخاطر تفاوت ویژگی‌های پلتفرم معامله صرافی‌های مختلف است.

فاندینگ ریت (Funding Rate) چیست؟

فاندینگ ریت یکی از معیارهای مهمی است که تریدرهای بازار آتی یا همان بازار فیوچرز ارزهای دیجیتال باید به آن توجه کنند.در اصل تریدر های بازار آتی ارز دیجیتال ، باید به منظور بهینه کردن معاملات خود، به شناسایی معیار Funding Rate بدلیل نقش تاثیرگذار آن بپردازند .به همین دلیل ، در ابتدا با تفاوت‌های قراردادهای آتی سنتی (Traditional Futures) و قراردادهای آتی دائمی (Perpetual Futures) آشنا می‌شویم.

فاندینگ ریت نقش کلیدی در معامله ی قراردادهای آتی دارد.

همانطور که می دانید در قراردادهای آتی یا فیوچرز سنتی، تاریخ انقضا ماهیانه یا فصلی هست و بعد از زمان مقرر منقضی و تسویه می شود درست بر خلاف قراردادهای نوع دائمی که تاریخ انقضا و سررسید نداردند و تریدر ها می‌توانند بدون توجه به زمان ، پوزیشن‌های خود را باز نگه دارند.

پس بدلیل اینکه قراردادهای فیوچرز دائمی بدون تاریخ انقضا هستند و در نتیجه هیچوقت تسویه نمی‌شوند، صرافی‌ها به فرآیندی برای اطمینان از دور نشدن قیمت یک دارایی معین در بازار آتی و بازار نقدی روی آورده اند، این فرآیند تحت عنوان فاندینگ ریت (Funding Rate) شناخته می‌شود.

فاندینگ ریت، پولی است برای تریدر های بازار معاملات اوراق قرارداد آتی دائمی که دارای پوزیشن باز هستند و وجهی را به نسبت پوزیشن خود دریافت و یا پرداخت می‌کنند. این شاخص بر اساس اختلاف قیمت یک دارایی در دو بازار آتی و نقدی محاسبه شده و یک تریدر ممکن است زمانی مجبور به پرداخت فاندینگ ریت شود و در زمان دیگری، با توجه به شرایط بازار ، وجهی را بر اساس Funding Rate دریافت کند.

funding rate به معنای شاخص نرخ‌بودجه است اما در بازار ارزهای دیجیتال استفاده از نرخ بودجه تعریف درستی از فاندینگ ریت نیست. زیرا معنی و مفهوم اصلی و درست را نمی رساند.

فادینگ ریت با شاخص گاوی و خرسی مرتبط است

معمولا هر ۸ساعت یکبار نرخ مشخص شده ی قراردادهای دائمی برای اطمینان از خطر از بین رفتن تعادل تعین می شود یعنی هر ۸ساعت یکبار نرخ فاندینگ ریت بر اساس اتفاقات بازار تغیر میکند با وجود اینکه سود آزاد خریدار و فروشنده برابر است، به بیان ساده تر اهرم یا لوریج (Leverage) آنها می‌تواند متفاوت باشد.

در نتیجه زمانی که تریدر ها قصد خرید با لوریج یا اهرم بیشتری دارند، کارمزد آنرا هم باید پرداخت کنند که نمایانگر سرمایه گذاری بیشتر است ؛ به این وضعیت شاخص گاوی گفته می‌شود. همچنین در شرایط برعکس زمانی که تریدر قصد فروش دارد و از اهرم بیشتری استفاده می‌کند، نتیجه نزول سرمایه گزاری خواهد بود و به این وضعیت شاخص خرسی گفته می شود.

فاندینگ ریت نمایانگر میزان خریداران و فروشندگان در یک بازار معاملاتی است .

فاندینگ ریت مقدار پولی است که معامله گران بر اساس اختلاف قیمت پیش‌آمده پرداخت و یا دریافت می‌کنند.

اما نکته خیلی مهمتر در تعریف فادینگ‌ریت؛

معامله‌گران ترجیح می‌دهند که معاملات آتی خود را در پلتفرمی انجام دهند که فاندینگ ریت آن پایین باشد و تاثیر زیادی روی محاسبات مرتبط با پوزیشن آن‌ها نگذارد. مقدار فاندینگ ریت در تمامی صرافی‌ها یکسان نیست و بسته به ویژگی‌های مرتبط با پلتفرم معاملاتی ارائه شده، نحوه محاسبه آن نیز متفاوت است. برخی از صرافی‌ها که امکان انتقال دارایی از بازار آتی به اسپات و برعکس در آن‌ها بسادگی و سرعت بالاتری است، معمولا به دلیل فرصت‌های آربیتراژی پیش آمده، دارای Funding Rate پایین‌تری هستند.

funding rate تاثیر مستقیمی با بازارهای شاخصی دارد. شاخص هایی مانند ترس و طمع می تواند تاثیر مستقیمی بر شاخص فاندینگ ریت داشته باشد.

چه زمانی funding rate منفی و مثبت در بازار رخ می دهد؟

وقتی گفته می شود بازار ارز دیجیتال مور نظر funding rate منفی دارد یعنی در بازار تعداد فروشندگان آن از تعداد خریداران آن بیشتر است. در دنیای ارزهای دیجیتال به آن بازار فاندینگ منفی می گوییم و بیانگر این است که ترس به بازار برگشته است.

و اما اگر تعداد خریداران از تعداد فروشندگان بیشتر باشد می گوییم فاندینگ مثبت ایجاد شده است که بیانگر وجود طمع در بازار است.

فاندینگ ریت به طور کلی بیانگر احساسات کلی کاربران شبکه نیز می باشد. چون این شاخص نشان می دهد که معامله گران در چه قیمت ها و چه زمان هایی روی قراردادهای دائمی شرط بندی کرده اند .

کف بومی فاندبنگ ریت

در وضعیتی که فاندینگ ریت ارز دیجیتالی پایین است و تریدر ها از اهرم برای پوزیشن خرید خود استفاده نمی کنند کف بومی فادینگ ریت اتفاق می افتد اما باید همواره توجه داشته باشید که فاندینگ ریت می‌تواند به شکل‌گیری یک کف بومی کمک کند، اما نمی‌توان گفت که تنها مورد تاثیرگذار برای رخ دادن کف بومی است زیرا فاندینگ ریت مرتبا در حال تغیر است ومعمولا بعد از هر اصلاح قیمت قدرتمند، نابود می‌شود.

یک تریدر می‌تواند صعودی بودن یک بازار را با اندازه‌گیری منظم فاصله نرخ معامله‌های انجام شده و بازار لحظه‌ای به دست بیاورد.

هنگامی که شاخص کف بومی را نشان می‌دهد، معمولا به این معنی است که اعتماد معامله‌گران در حال افزایش است. پس باید بیاد داشته باشیم زمانی که فاندینگ ریت قراردادهای دائمی پایین است، برای خریدارانی که از اهرم پایین استفاده می‌کنند بهتر است.

ادامه روند نزولی در بازار؛ عدم تمایل معامله گران به خرید در سطوح فعلی

تقاضای پایین از طرف سرمایه گذاران خرده فروشی و داده های بازار مشتقات منعکس کننده روند نزولی برای بازار ارزهای رمزنگاری در کوتاه مدت هستند.

ارزش کل بازار ارز رمزنگاری از 24 روز قبل تاکنون در داخل یک کانال نزولی بوده و سطح حمایت 1.65 تریلیون دلار را در 6 مه مجدد تست کرد. قیمت بیت کوین نیز به سطح 35550 دلار کاهش یافت که پایین ترین سطح آن در 70 روز اخیر است.

نمودار 12 ساعته ارزش کل بازار ارز رمزنگاری

از نظر عملکرد، ارزش کل بازار ارز رمزنگاری طی 7 روز گذشته 6 درصد کاهش یافته، اما این اصلاح در ارزش کل بازار منعکس کننده عملکرد آلت کوین های دارای ارزش بازار متوسط (که در همین بازه زمانی 19 درصد یا بیشتر کاهش قیمت داشته اند) نیست.

آلت کوین ها بیشترین کاهش را داشتند

در هفت روز گذشته، بیت کوین و اتریوم به ترتیب 7 و 5.8 درصد کاهش قیمت داشته اند. در همین حال، برخی آلت کوین ها شاهد کاهش شدید قیمت بودند. در جدول زیر ارزهای برنده و بازنده در بین 80 ارز برتر بازار را مشاهده می کنید.

ارزهای برنده و بازنده

قیمت ترون (TRX) پس از این که ترون دائو ارز پایدار یو اس دی دی (USDD) را در 5 مه عرضه کرد، 26.9 درصد افزایش یافت. این ارز پایدار الگوریتمی از طریق پروتکل بین زنجیره ای BTTC به شبکه اتریوم و بی ان بی چین (BNB) متصل می شود.

پس از این که اپلیکیشن صرافی غیر متمرکز وان اینچ (1INCH) با انجام 6 میلیون سواپ در صدر اپلیکیشن های شبکه پالیگان قرار گرفت، قیمت آن 5.6 درصد افزایش یافت.

قیمت استپن (GMT) پس از رشد 70 درصدی بین 18 تا 28 آوریل، 35 درصد کاهش یافت. اتفاق مشابهی برای توکن ایپ کوین رخ داد و قیمت آن بعد از افزایش 94 درصدی بین 22 تا 28 آوریل، کاهش شدیدی یافت.

پریمیوم تدر منفی شد

پریمیوم تدر تقاضا از طرف سرمایه گذاران خرده فروشی چین و اختلاف بین معاملات همتا به همتا در این کشور و دلار آمریکا را اندازه گیری می کند. عدد بالای 100 درصد نشان دهنده تقاضای بیش از حد برای سرمایه گذاری در ارزهای رمزنگاری است. از طرف دیگر، 4 درصد پایین تر از 100 درصد معمولا حاکی از فروش زیاد است.

پریمیوم تدر

پریمیوم تدر اوکی ایکس در 30 آوریل به 1.7 درصد رسید که نشان دهنده افزایش تقاضا از طرف سرمایه گذاران خرده فروشی بود. اما این شاخص پنج روز بعد به صفر درصد کاهش یافت.

در ساعات اولیه 6 مه، پریمیوم تدر به منفی 1 درصد رسید. داده ها نشان می دهند که احساسات سرمایه گذاران خرده فروشی با کاهش قیمت بیت کوین به زیر سطح 37000 دلار، بیشتر نزولی شده است.

احساسات معامله گران در بازار آتی

صرافی های معاملات آتی از مکانیسمی به نام “فاندینگ ریت” استفاده می کنند تا تعادل در بازار برقرار شود. روش این مکانیسم ساده است: اگر تعداد خریداران یا موقعیت های لانگ در بازار بیشتر باشد، فاندینگ ریت افزایش می یابد و بالعکس. فاندینگ ریت معمولا هر 8 ساعت یکبار تنظیم می شود.

فاندینگ ریت مثبت نشان می دهد که دارندگان موقعیت های لانگ اهرم بیشتری را درخواست می کنند. با این حال، زمانی که دارندگان موقعیت های شورت به اهرم بیشتری نیاز دارند، فاندینگ ریت منفی می شود.

فاندینگ ریت

طبق جدول بالا، فاندینگ ریت هفت روزه برای بیت کوین و اتریوم اندکی مثبت بوده است. داده ها نشان دهنده تقاضای اهرم تقریبا بالایی از سوی خریداران (دارندگان موقعیت های لانگ) هستند، اما آن قدر نیست که معامله گران را مجبور به بستن موقعیت های خود کند. برای مثال، فاندینگ ریت مثبت 0.15 درصد هفتگی معادل 0.6 درصد در ماه است، بنابراین بعید به نظر می رسد که مشکلی ایجاد کند.

از طرف دیگر، فاندینگ ریت قراردادهای آتی دائمی آلت کوین ها منفی 0.30 درصد بود. این نرخ معادل 1.2 درصد در ماه است و بیانگر تقاضای بیشتر از سوی فروشندگان (دارندگان قراردادهای شورت) است.

تقاضای بسیار پایین از طرف سرمایه گذاران خرده فروشی (طبق داده های پریمیوم تدر) و فاندینگ ریت منفی آلت کوین ها نشان می دهند که معامله گران تمایلی به خرید در ارزش بازار 1.65 تریلیون دلاری ندارند. به نظر می رسد که خریداران قبل از ورود به موقعیت، منتظر کاهش بیشتر قیمت هستند، بنابراین احتمال ادامه روند نزولی قیمت وجود خواهد داشت.